1.某人準備購房產，房產公司提供兩方案，供其選擇。
方案一：從現在開始，每年付10萬，連續10次。
方案二：從第六年開始，每年付15萬，連續10次。
i=10% 則選擇何方案?
解:p=10萬×=67.59
p=15萬×（p/a，10%，10）×（p/f，10%，4）=62.9514
2.年利率10%，每季複利一次。
則：① 實際利率為多少？
② 若本金為1萬元，則三年後本利和為多少？
解:① i=(1+10%÷4)﹣1=10.38%
② f=1萬元×（1+10%÷4）=1.3449萬元
3.商運公司簡要的資產負債表
2023年12月31日單位：元
已知該公司2023年的銷售收入為100000元，現在還有剩餘生產能力，增加銷售無需追加固定資產投資。假定銷售淨利潤為10%，股利支付率為60%，經**2023年的銷售收入將提高到120000元，公司的銷售淨利潤率和利潤分配政策不變。問需要籌集多少資金？
解：① 未飽和
外部融資額=（6.1萬÷10萬）×2萬-（2.3萬÷10萬）×2萬-10%×（1-60%）×12萬=0.28萬
② 同上例，該企業生產能力已飽和（無剩餘生產能力），求外部融資額
外部融資額=[（6.1萬+3..9萬]）÷10萬×2萬﹣﹙2.3萬÷10萬﹚×2萬﹣10%×（1﹣60%）×12萬=1.06萬
③ 同上例，生產能力已飽和，需增加折舊5000元，且50%用於更新改造
外部融資額=[﹙6.1萬+3.9萬﹚÷10萬﹣2.3萬÷10萬] ×2萬-10%×（1﹣-60%）×12萬﹣0.5萬+0.5萬×50%=0.81萬
4.2/10，n/30，求是否放棄？
解：放棄現金折扣的機會成本=[2%÷（1﹣2%）×360÷（30﹣10）] ×100%=36.73%
∵機會成本是36.73%
∴不放棄
5.某企業生產甲產品銷售額100萬元，銷量1萬件，該企業資產負債率60%，總資產500萬元，tr=20%，負債利率10%，變動成本率60%，固定成本5萬元，優先股股利2萬元，普通股股數20萬股。求：
①eps ②三大槓桿
解：① m=100萬×（1﹣60%）=40萬
ebit=40萬﹣5萬=35萬
i=500萬×60%×10%=30萬
eps=[（35萬﹣30萬）×（1﹣20%）﹣2萬] ÷20萬=0.1元/股
② dol=40÷﹙40﹣5﹚=1.14
dfl=35÷[35﹣30﹣[2÷(1﹣20%)]=14
元／股 ｓ＝１００萬元
求：①若要使每股利潤上公升１倍，則銷售額如何變化？
②若要使銷售額增長５０％，則每股利潤如何變化？
解新銷售額
銷售額增長＝１００萬
新ｅｐｓ增長
７．雙龍公司目前資本結構如下表所示：
為了擴大生產，雙龍公司需再籌資２５０萬元，現有兩個方案可供選擇：
方案一：發行新股１０萬股，每股面值１０元，每**價２５元
方案二：發行利率為１０％的公司債券２５０萬元
該公司所得稅稅率為２５％
已知；ｂ＝１００萬萬股數萬股
方案一：新股１０萬股
方案二：ｂ＝２５０萬 ｉ＝１０％
求萬 ｅｐｓ ｅｐｓ 判斷 ③計算下方案二的ｄｆｌ，若上公升１０％ 求△ｅｐｓ／ｅｐｓ
解萬 ｎ＝２０萬股
ｉ＝８萬萬股
萬元 ｎ＝２０萬股
＝８３萬元
元／股元／股
∵ｅｐｓ＞ｅｐｓ
∴選擇第二方案
或萬＞＝８３萬
∴選擇第二方案
1８．1）ncf相等商運公司有一投資專案，建設期為0，需一次投入200萬元，使用壽命5年，每年淨現金流量60萬元。試計算該項目的投資**期。
ｐｐ′=200÷60=3.33年
ｐｐ=3.33+0=3.33年
2）ncf不相等，ｓ＝１年年
９．ｓ＝２年 ｐ＝１０年分批投入第１，２年初每年投１００萬，８０萬，第３年初投入流動資金５０萬，固定資產直線法，資本化利息１０萬，殘值２０萬，每年淨利潤１００萬，ｉ＝１０％
求：①ｎｐｖ ②判斷該專案是否可行 ③ｎｐｖ ④ｐｉ
解：年 ｎｃｆ
dt=(100+80+10-20) ÷10=17萬元
ncf=﹣100萬元
ncf=﹣80萬元
ncf=﹣50萬元
ncf=100+17=117萬元
ncf=117+50+20=187萬元
②∵ｚ≥０的話
∴該專案可行
反之，不可行
④ｐｉ＝１＋ｘ＝ｃ
雙龍公司投資一大型專案，原始投資額為60萬元，於2023年年初投入該專案並開始動工，2023年年初正式投產，並墊支流動資金20萬元，改專案自2023年年末就可獲得收益。其中每年增加的銷售收入為45萬元，增加的付現成本為10萬元，該專案攻持續10年，按直線法計提折舊，預計期末沒有殘值，墊支的流動資金於期滿時收回。資本成本為10%，所得稅稅率為25%。
（帶所得稅npv）
n=1+10=11年 ncf
d=60÷10=6 萬元
ncf=﹣60萬元
ncf=（45-10）×（1-25%）+6×25%=27.75萬元
ncf=27.75+20=47.75 萬元
npv=﹣60+（﹣20）×(p/f,10%,1)+27.75×(p/a,10%10) ×(p/f,10%,1)+20×(p/f,10%,11)
=83.84 萬元
財務管理複習題
一 選擇題 1.下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目標是 a 利潤最大化 b 資本利潤率最大化 c 每股利潤最大化 d 企業價值最大化 2.財務活動是指資金的籌集 運用 收回及分配等一系列行為，其中資金的運用及收回又稱為 a 籌資 b 投資 c 資本運營 d 分配 3.企業財...
財務管理複習題
一 單項選擇題 1 企業同其所有者之間的財務關係反映的是 經營權與所有權的關係 2 企業財務管理目標的最優表達是 企業價值最大化 3 出資者財務的管理目標可以表述為 資本保值與增值 4 扣除風險報酬和通貨膨脹貼水後的平均報酬率是 貨幣時間價值率 5 兩種 完全負相5 時，把這兩種 合理地組合在一起時...
財務管理複習題
一 名詞 經濟環境 利率風險 周轉信貸協定 間接投資 產權比率 資金成本 信用標準 利率風險 後付年金 系統風險 財務管理 投資風險價值 年金利息保障倍數 權益乘數 產權比率經營現金淨流量 營運資本 財務管理環境 資金時間價值 財務關係 遞延年金 淨現值 財務活動 資金成本 財務管理目標 二 選擇 ...