財務管理201007期末複習指南
本學期「財務管理」課程為全省統一考試。
1、課程複習的依據：① 課程主教材
② 導學
③ 形成性考核冊
④ 本複習要點
2、期末考試形式：考試形式為開卷
3、試卷題型及分數分布：
簡要論述題 -----每小題10分，3個小題，共30分
計算分析題 -----每小題10分，5個小題，共50分
綜合分析題 -----1個題，共20分
4、課程重點內容：第一章第
一、二、四節
第二章第
一、二節
第三章第
三、四節
第四章第
一、二節
第五章第二節
第六章第
二、三、四節
第七章第
二、三節
第八章第一節
第九章第三節
5、課程重點業務：① 債券----發行**估算
② 商業信用----放棄折扣的成本
③ 實際利率的確定
④ 資本成本的估算
⑤ 經營槓桿係數與財務槓桿係數的計算
⑥ 固定資產投資決策指標的運用
⑦ 最佳現金餘額的確定
⑧ 應收賬款管理決策
⑨ 存貨經濟採購批量確定
⑩ **估價與債券估價
① 目標利潤的規劃
② 財務分析指標運用
該複習資料中涉及很多公式、**，所以不要重新排版，請直接列印。
有些根號列印不出來，請列印後手寫根號
201007財務管理期末複習題
一、簡述題
1．什麼是財務管理目標？（p6）
以企業價值最大化作為企業財務管理目標具有哪些優點？（p7）
2．簡述優先股發行的目的和動機。（p63）
3．簡述信用政策。（p160）
4．企業利潤分配的主要內容是什麼？企業應遵循哪些利潤分配的原則？（p231）
5．簡述企業財務的分層管理。（p20）
6．簡述普通股及利用其進行籌資的優缺點。（p57、p60）
7．簡述財務目標的實現和企業社會責任的履行之間的關係。（p10）
8．簡述折舊政策選擇對企業財務的影響。（p142）
9．簡述營運資本政策的主要型別。（p181）
10．什麼是**投資？（p187）**投資有哪些目的？（p188）
11．什麼是投資風險價值？（p37）簡述風險收益均衡觀念。（p37）
12．什麼是投資？（p116）投資有哪些目的？（p117）
二、計算題
[, ]某企業擬投資2000萬元引入一套裝置，該裝置每年可為企業創利210萬元。現有乙個籌資方案如下：發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率為6%；發行優先股500萬元，年股息率9%，籌資費率3%；發行普通股500萬元，籌資費率為4%，第一年預期股利率為16%，以後每年增長5%。
該企業所得稅稅率為33%。要求：(1)計算該籌資方案的資本成本；(2)判斷該方案是否可行。
解：（1）
根據成本效益觀念,該方案的年收益率10.5%大於成本率9.79%,因此該方案可行。
[, ]某企業生產用的主要材料為a材料，上個季度a材料需求量為2000公斤，預計本季度將增長20%。a材料單價120元/公斤。每次採購a材料需成本300元，年度儲存成本為6元/公斤。
則a材料的經濟訂貨量為多少？進貨間隔時間為多少？
解:進貨間隔時間為=37天
[, ]某公司發行期限3年，面值1000萬元，票面利率為10%的債券1200萬元，發行費率為5%，所得稅率為33%，計算該債券的資本成本。
解：[, ]某公司考慮用一台新裝置代替舊裝置，以減少成本。舊裝置原購置成本為40萬元，使用5年，估計還可使用5年，已提折舊20萬元，假定使用期滿後無殘值，如果現在銷售可得價款15萬元，使用該裝置每年可獲收入60萬元，每年的付現成本為35萬元。
新裝置的購置成本為60萬元，估計可使用5年，使用期滿後有殘值5萬元，使用新裝置後，每年可獲收入85萬元，每年的付現成本為45萬元。該公司的資本成本為10%，所得稅率為40%，採用直線法計提折舊。要求：
做出該公司是否應該更新裝置的決策。
解：新裝置營業現金流=（850000-450000-110000）×（1-40%）+110000=284000元
老裝置營業現金流=（600000-350000-40000）×（1-40%）+40000=166000元
新裝置npv=284000×pvifa10%，5+50000×pvif10%，5-（600000-150000）
=284000×3.791+50000×0.621-450000=657694元
老裝置npv=166000×pvifa10%，5-0=166000×3.791=629306元
新裝置npv大於老裝置npv,所以應該更新裝置
[, ]某企業2023年1月1日購買面額為1000元的10年期債券，其票面利率為9%，每年計息一次，當時的市場利率為8%，債券的市價為1080元。試分析該債券是否值得投資？
解：債券的內在價值=1000×pvif8%，10+1000×9%×pvifa8%，10
=1000×0.463+90×6.71=1066.9
因為1066.9小於1080，所以該債券不值得投資。
[, ]某企業現有兩項相斥投資方案，資料如下面的年現金流量表所示：
要求：①若投資人的期望投資報酬率為10%，則確定兩個投資方案的淨現值；
②兩個方案各自的內含報酬率；
③選擇最優方案。
解：①a方案淨現值npv = 7000×pvif10%,2 – 5000 = 7000×0.826 - 5000 = 782
b方案淨現值npv = 3000×pvifa10%,2 – 5000 = 3000×1.736 - 5000 =208
②a方案irr
設貼現率為18%, npv = 7000×pvif18%,2 – 5000 = 7000×0.718 - 5000 = 26
設貼現率為19%, npv = 7000×pvif19%,2 – 5000 = 7000×0.706 - 5000 = -58
利用插值法,
irr=18.3%
b方案irr
npv = 3000×pvifai,2 – 5000 = 0
pvifai,2 ==1.667
經查pvifa表得,當i=13%，n=2時, pvifa=1.668
當i=14%, n=2時, pvifa=1.647
利用插值法,
irr=13.05%
③因為a方案淨現值為782,大於b方案淨現值208, a方案內含報酬率17.69%大於b方案內含報酬率13.04%,所以,應選a方案.
[, ]某企業預計下年度的銷售收入可達8000萬元（賒銷佔40%），進價成本率70%（賒購佔60%），變動成本率4%，固定費用300萬元（其中非付現部分佔140萬元）銷售稅金及附加100萬元，增值稅率17%，所得稅率33%。以前尚未收現的應收賬款餘額1000萬元，到期債務400萬元，其他穩定可靠的現金**為1200萬元。要求：
確定該企業的應收賬款收現保證率。
解：應納增值稅=8000×(1-70%)×17%=408
應納所得稅=[8000×(1-70%-4%)-300-100] ×33%=554.4
應納稅金及附加=100
營業付現成本=8000×[70%×(1-60%)+4%]+(300-140)=2720
總計現金支付必要量=408+554+100+400+2720=4182.4
[, ]某企業2023年度，銷售淨收入為120萬元，實現淨利潤為15 萬元。該企業2023年度末的資產負債表如下：（單位：萬元）
試計算該企業本年度的資產負債率、流動比率、速動比率和淨值報酬率。
解：資產負債率==55.56%
流動比率==2.2
速動比率==1.2
淨值報酬率=×100%==37.5%
[, ]某企業資金總額300萬元，負債比率為60%，負債利息率為10%。該企業年銷售收入500萬元，息稅前利潤為100萬元，固定成本100萬元，變動成本率為60%。
要求：① 確定該企業的經營槓桿係數；② 確定該企業的財務槓桿係數；
③ 確定該企業的總槓桿係數。
解：dol===2
dfl==
dtl=2×1.22=2.44
[, , ]甲投資者擬投資購買a公司的**。a公司上年支付股利是每股1.6元，根據有關資訊，甲投資者估計a公司年股利增長率可達5%。
a公司**的貝塔係數為1.2，**市場所有**的平均收益率是15%，現行國庫券利率6%。
財務管理期末複習題練習
練習 貨幣時間價值與風險價值 一 單選 1 某校準備設立科研獎金，現在存入一筆現金，預計以後無限期地在每年年末支取利息20000元。在存款年利率為8 的條件下，現在應存款 元。a 250 000 b 200000 c 216000 d 225000 2 a b兩種投資方案的期望報酬率都是70 a方案...
高階財務管理期末複習題
高階財務管理練習一 一 名詞解釋 每小題4分，共16分 1 融資幫助 2 投資質量標準 3 管理目標逆向選擇 4 財務總監委派制 二 判斷題 正確的在括號內劃 錯誤的在括號內劃 每小題2分，共16分 1 就其本質而言，現代預算制度方式與傳統計畫管理方式並無多大差異。2 母公司在財務集權與分權體制的選...
財務管理複習題
一 選擇題 1.下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目標是 a 利潤最大化 b 資本利潤率最大化 c 每股利潤最大化 d 企業價值最大化 2.財務活動是指資金的籌集 運用 收回及分配等一系列行為，其中資金的運用及收回又稱為 a 籌資 b 投資 c 資本運營 d 分配 3.企業財...