還有乙個方面是創新不夠，中國的金融創新是非常非常落後、非常非常不足的，我覺得這次金融危機大家往往會覺得是由於發展過度引起的，其實現在的金融創新還是遠遠不夠，而不是過多。另外就是中國的影子銀行業務現在發展得非常非常快，但是應該說監管不足。這幾個方面我覺得是比較大的問題，需要花大力氣改革。
那麼怎麼改呢？我也簡單地講幾方面。首先我認為放開存款貸款的利率，很重要的就是債券市場，債券市場一定要發展好，而且利率市場化之後實際上會在一定程度上解決資源配置的不合理，另一方面也會讓金融市場更加有效，它的定價要更加合理一點。
另外就是要大力發展債券市場，應該出台更多的措施來鼓勵債券市場，如果債券市場不發展起來，這個國家的金融市場肯定是不完整的，缺了一條腿。還有就是要鼓勵創新，以各種各樣的形式，能夠允許一些失敗。
因為每年都有上千個衍生品推出，但是最後只有兩三款能夠使用，如果你不允許創新的話實際上這些是出不來的。還有就是影子銀行必須納入進來，影子銀行我個人認為是經濟和金融發展到了一定階段以後的必然產物，是你堵也堵不住的，因為它是有需求的。無論是美國還是其它國家實際上都可以講得出來，因為影子銀行可以滿足市場上很多的需求，所以我認為影子銀行是非常非常重要的，以後的發展也會很快，很多人說它是負面的，但是我對它的看法一點都不負面，影子銀行是乙個必然的產物，無論是貨幣市場**還是股債回購都是經濟發展的乙個必然產物，所以我覺得應該正面引導、監管為主。
主持人：剛才您談到了債券市場，您是贊成乙個部門管理債券市場還是幾個部門共同管理？
張霄嶺：我覺得是這樣，無論是誰管債券市場，關鍵是要提供乙個公平公正的環境，然後讓市場來決定哪些產品、哪些東西是市場所需要的，由市場進行監管而不是由監管部門進行監管。
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