1、某企業計畫籌集資金，擬以債權籌資取得，按溢價發行債券，面值70萬元，發行**為75萬元，票面利率9%，期限5年，每年支付一次利息，其籌資費率為3%。所得稅稅率25%，計算個別資金成本。
1、個別資金成本=70×9%×（1-25%）/75×（1-3%）=6.49%
2、b公司目前擁有資本1000萬元，其結構為：債務資本為20%（年利息為20萬元），普通股權益資本為80%（發行普通股10萬股，每股面值80），所得稅稅率為25%。現準備追加籌資400萬元，有以下兩種籌資方案可供選擇：
(1)全部發行普通股：增發5萬股，每股面值80元；
(2)全部發行債券，利率10%，利息為40萬。
計算：1）計算每股收益無差別點；
2）假設預計追加籌資後的息稅前利潤為170萬，則該採用哪種籌資方案？
2、1)計算每股收益無差別點：
2）應採用哪種籌資方案
因息稅前利潤為170萬，大於140萬，所以應採用負債籌資，即第二種籌資方案，發行債券。
3、某企業準備籌資500萬元，有兩個方案可供選擇，資料如下:
計算兩種方案的綜合資本成本，並進行比較選出較優方案。
（1）方案1的綜合資本成本：k1 = 8%×20% + 12%×40% + 40%×18%=13.6%
（2）方案2的綜合資本成本：k2 = 8%×30% + 12%×40% + 30%×18%=12.6%
（3）k2=12.6%＜k1=13.6%，所以方案2更優。
4、某公司目前發行在外普通股100萬股，已發行利率為10%的公司長期債券400萬元。該公司計畫為乙個新的投資專案融資500萬元，現有兩個籌資方案可供選擇：方案1，按12%的利率發行債券；方案2，按每股20元發行新股。
公司適用所得稅率40%。預計公司息稅前利潤為200萬元。
要求：（1）計算兩個方案的每股收益；
（2）計算兩個方案的無差別點；
（3）判斷哪個籌資方案更好。
4、（1）eps1=(200–400×10%-500×12%)×(1–40%)/ 100 = 0.6(元/股)
eps2=(200–400×10% )×(1– 40%) / 125 = 0.768(元/股
（2）計算每股收益無差別點
由：(ebit0–400×10%—500×12%)×(1–40%) / 100=(ebit0–400×10% )×(1 – 40%) / 125
得出，每股收益無差別點：ebit0 = 340 萬元
（3）由於公司預計的息稅前利潤200萬小於每股收益無差別點的息稅前利潤340萬，應選擇股權籌資，即應選擇方案2，發行新股。（或答由於eps2=0.768﹥eps1=0.
6，因此方案2更好。）
投資專案的籌資方案
從債務資本籌集上分析，主要有 銀行貸款 發行企業債券 融資租賃 商業信用等。而債務資本籌集有很多的優點，這可以從銀行貸款來看，銀行借款是企業根據借款合同向銀行借入的需要還本付息的款項。銀行機構遍布全國城鄉，吸收企業 事業單位 機關 團體和個人的大量存款，資金充裕，而銀行借款是現在中小企業籌資的乙個很...
籌資方式與期限
公司的籌資方式有 1 普通股 2 優先股 3 商業信用 4 融資租賃 5 發行債券 6 銀行借款 選擇不同籌資方式考慮的因數有 1 資金成本 2 籌資風險 3 籌資期限 4 資金靈活性 5 籌資方便度 6 使用限制 籌資期限的選擇原則 1 用於短期需要的資金，採用短期籌資方式 用於長期需要的資金，採...
企業籌資方案的稅收籌畫研究綜述
一 企業籌資方案的稅收籌畫國內外研究進展 我國的稅收籌畫產生於20世紀90年代，在理論研究方面與國外相比雖然起步較晚，但是研究程序比較迅速，也具有一定的深度和廣度。在導師的指導下，我收集了國內關於籌資方案中稅收籌畫的資料，通過大量閱讀熟悉稅收籌畫在籌資活動中的運用，如下是與研究內容相關的參考文獻 冶...