步步高商業連鎖股份****財務
分析班級：信管二班
姓名：張功
學號：120301229
目錄一、企業概況 3
二、企業償債能力分析 3
（一）短期償債能力指標 3
（二）長期償債能力分析 3
三、企業資產營運能力分析 3
四、企業盈利能力分析 3
（一）銷售獲利能力分析 3
（二）資產獲利能力分析 3
（三）成本費用獲利能力分析 3
（四）上市公司盈利能力分析 3
（五）發展能力分析 3
五、企業經濟效益綜合評價 3
（一）杜邦財務分析體系 3
六、結論及建議 3
財務分析報告
始創於2023年的步步高集團，致力於成長為中國第一的多業態零售商，目前擁有超市、百貨、電器、餐飲、娛樂、大型商業地產等業態，並擁有中南零售業最大的現代化物流中心。連鎖門店已遍及湖南、江西各地州市，並已戰略性地進入四川、重慶、廣西、貴州等省份。截止2023年8月，多業態門店共計186家，年銷售過100億元，提供就業崗位50000餘人，2023年銷售目標為300億元。
步步高商業連鎖股份****(以下簡稱公司或本公司)前身系湘潭開源商業有限責任公司,於2023年12月11日在湘潭市工商行政管理局登記註冊,2023年12月29日更名為步步高商業連鎖有限責任公司。2023年12月6日,經湖南省地方金融**領導小組辦公室《關於同意步步高商業連鎖有限責任公司變更為步步高商業連鎖股份****的函》(湘金證辦函[2004]22號)批准,步步高商業連鎖有限責任公司依法整體變更為股份****。於2023年12月30日在湖南省工商行政管理局登記註冊,並取得註冊號為***的《企業法人營業執照》。
公司目前的《企業法人營業執照》註冊號為430000000008554,公司現有註冊資本270,360,000.00元,股份總數為270,360,000股(每股面值1元),其中有限售條件的流通股股份a股187,845,716股,無限售條件的流通股股份a股82,514,284股。公司**已於2023年6月19日在深圳交易所上市交易。
財務水平：步步高市盈率為28.85， 在行業內排名46，在整個市場排名786。
業績預告：步步高預計2023年度歸屬於上市公司股東的淨利潤比上年同期增長20%-50%。
1、營運資金=流動資產－流動負債
2023年=1779651301.80－1262635553.44=517015748.36
2023年=1660738095.51－1480190914.87=180547180.64
2023年=2124793613.30－2189468595.50=-64674981.80
分析:營運資金是指企業在經營生產過程中使用流動資產的淨額,是衡量企業短期償債的絕對指標。當營運資金為正數時，說明企業具有較強的償債能力，企業營運資金為負數時，則表示企業無力償還短期債務，存在較大的償債風險。
從資料可知，步步高的營運資金逐年遞減，2023年為負數，說明企業的償債能力在下降，存在較大的償債風險。
2、流動比率=流動資產÷流動負債
2023年=1779651301.80÷1262635553.44=1.41
2023年=1660738095.51÷1480190914.87=1.12
2023年=2124793613.30÷2189468595.50=0.97
分析：流動比率它表明企業每一元流動負債所需的流動資產的數額，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力、流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越***。
從上圖表可以看出步步高公司的流動比率呈逐年下降趨勢，說明該企業的短期償債能力在逐年減弱。可變現的資產數額小，除了滿足日常生產經營的流動資金需要外，沒有足夠的財力償付到期短期債務，導致債權人遭受損失的風險大。
比較：華聯股份2023年的流動比率為1.93%，相比之下，步步高的短期償債能力較差。
3、速動比率=（流動資產-存貨-其他流動資產）÷流動負債
2023年=1230291036.74÷1262635553.44=0.97
2023年=1083319504.04÷1480190914.87=0.73
2023年=1256819309.42÷2189468595.50=0.57
分析：速動比率可用作流動比率的輔助指標。有時企業流動比率雖然較高，但流動資產中易於變現、可用於立即支付的資產很少，則企業的短期償債能力仍然較差。
因此，速動比率能更準確地反映企業的短期償債能力。根據經驗，一般認1速動比率1：1較為合適。
它表明企業的每一元短期負債，都有一元易於變現的資產作為抵償。
從上表可以看出步步高的速動比率呈下降趨勢，說明企業的償債能力存在問題，應該及時採取措施。
4、現金流動負債比率=(現金+短期**)÷流動負債
2023年=953563198.84÷1262635553.44=0.76
2023年=700809888.95÷1480190914.87=0.47
2023年=611261076.52÷2189468595.50=0.28
分析：現金流動負債比率是企業現金類資產與流動負債的比率。現金比率越高，卓明現金類資產在流動資產中所佔比例越大，企業及時應急能力業越強，但在一般情況下，企業不可能、也無必要保留過多的現金類資產。
如果這一比率過高、就意味著企業所籌集的流動負債未能得到合理的運用，而經常以獲利能力低的現金類資產保持著。
從上表可以看出步步高的現金比率呈明顯下降趨勢，這表明經營活動所產生的現金已經不能滿足企業償債的需要，必須通過其他方式取得現金，才能保證企業能及時償還債務。
1、資產負債率=負債總額÷資產總額
2023年=126300183÷2,672944358=0.47
2023年=148089411÷3,041895271=0.49
2023年=225329111÷3,819249712=0.59
分析：資產負債率是企業負債總額與資產總額的比值，它表明企業資產總額中，債權人提供資金所佔的比重，以及企業資產對債權人權益的保障程度。這一比率越小，表明企業的長期償債能力越強。
一般認為資產負債率的適宜水平是50%左右。
從上表可以看出步步高的資產負債率雖然呈上公升趨勢，但也在該範圍內，說明長期償債能力較穩定。
比較： 華聯股份2023年的資產負債率為37.35%，步步高的是59%，相比之下，華聯有更強的長期償債能力，企業資產對債權人權益保障程度高。
2、權益乘數=資產總額÷所有者權益
2023年=2672944358.04÷1409942520.03=1.90
2023年=3041895271.72÷1561001158.32=1.95
2023年=3819249712.62÷1565958598.70=2.44
分析：說明企業資產總額是股東權益的多少倍。該項比率越大，表明股東投入的資本在資產總額中所佔的比重越小，對負債經營利用得越充分。
從上表可以看出步步高公司的權益乘數呈上公升趨勢，說明股東投入的資本在資產總額中逐漸增加，即負債的比重在逐漸減少，該公司充分利用了財務槓桿的作用，但也會給企業帶來較大的風險。
分析：總資產周轉率是主營業務收入與總資產平均占用額的比率。這一比率可用來分析企業全部資產的使用效率。
如果這個比率較低，則說明企業利用全部資產進行經營的效率較差，最終會影響企業的獲得能力。這樣，企業就應該採取措施提高各項資產的利用程度從而提高銷售收入或處理多餘資產。
從上表可以看出步步高的總資產周轉率呈逐漸下降趨勢，說明該企業利用全部資產經營進行經營的效果變差，企業的盈利能力在降低。
比較：與同行業的華聯股份相比：（華聯股份的總資產周轉率）
步步高的總資產周轉率三年全部高於華聯股份，說明步步高的獲利能力高於華聯，運用全部資產所獲得的經濟效益優於華聯股份。
（1）應收賬款周轉率（次）=營業收入淨額÷平均應收賬款
（2）應收賬款周轉天數（平均應收賬款**期）=360÷應收賬款周轉率
=（平均應收賬款×360）÷營業收入淨額
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