2023年12月
機械行業指數已經連續兩年獲得明顯超額收益：2014 年機械行業（一級）指數截止目前**45.6%，跑贏上證綜指約6.
7 個百分點，跑贏滬深300約8.6 個百分點，而2013 年機械板塊**9.6%，同期上證綜指和滬深300 漲幅分別為-6.
8%和-7.7%，機械行業超額收益超15%以上。
板塊牛熊均不缺機會，市場環境好時配置價值突出：根據我們對2023年以來的市場統計，機械板塊在市場環境好時大概率跑贏市場，並且超額收益可觀，如10 年工程機械，13 年的電梯，14 年的智慧型裝備，船舶和通航，而在市場環境弱時，板塊指數雖然跑輸市場（跑輸幅度小於市場好時跑贏幅度），但依然能找到超越市場的子行業，如2012 年的油服。
2014 年機械**波瀾壯闊，子行業多點開花：我們對公司主營業務屬性重新調整，將機械子行業分為25 個板塊，截止當前2014 年申萬機械板塊指數漲幅41.6%，新分子行業加權平均漲幅62.
8%，核電裝置，鐵路裝置，通用航空，智慧型裝備等板塊表現突出，我們認為這些板塊的**主要還是由政策推動+併購轉型帶來的，並且這種邏輯將有望繼續有效。
2014 年政策驅動、業績高增長和外延併購以及新股類公司漲幅靠前：
14 年三季度由於核電重啟放開以及高鐵出海推動（南北車合併綜合影響）等因素刺激，年度漲幅靠前的**主要在核電和鐵路板塊，漲幅前10 有五家均屬於核電和高鐵，而部分公司由於業績回歸高速增長或進行外延併購的表現也較突出，如節能環保的興源過濾，印包機械的東方精工和松德股份，另外前10 漲幅裡面亦有3 家新股類公司。
板塊 pe 估值已經接近2010 年高點：經過2013 年和2014 年連續的大幅**，機械裝備板塊整體pe 水平已經達到35.6 倍，基本接近2023年高點水平，我們認為整體來看，即是股價的漲幅大幅超越整體盈利的增長導致，而細分來看，則是權重較大而估值較低的板塊如鐵路裝置等的估值中樞在明顯抬公升。
2023年機械裝置行業分析報告
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2023年煤炭綜採機械裝置製造行業分析報告
煤炭綜採機械裝置製造業屬於煤炭機械製造業中的子行業，主要服務於煤炭開採行業，相關產品均是煤炭機械化綜合開採所必需的裝置。按照煤炭開採方式，煤炭機械裝置可分為露天開採裝置和井下開採裝置，其中露天開採裝置包括礦用重型汽車 自卸車 鏟運機和挖掘機等 井下開採裝置按照開採順序如下圖所示 煤炭綜採機械裝置是煤...
2023年電力裝置行業十三五規劃展望分析報告 精編
此文件為word格式，可任意修改編輯！2016年3月 目錄一 十二五 目標完成情況綜述 光伏和風電搶眼 4 1 全社會用電量 5 2 發電裝機容量 6 3 跨區域送電 特高壓 6 4 電力體制改革 6 5 新能源汽車 7 二 十二五 期間行業回顧及現狀分析 8 1 全社會用電量增速下滑，第三產業和城...