關於短期償債財務比率的評價

【摘要】企業往往依賴於負債進行經營，企業償債能力的好壞直接影響到企業、債權人、投資者的切身利益。本文通過對短期償債財務比率的介紹與分析，闡述了評價企業短期償債能力的策略和方法。

企業的經營不可能完全依賴於業主的投資而實現所謂的「無負債經營」。負債經營是一種有效的經營方式，在激烈的市場競爭中，被中外企業普遍採用。它不僅可以彌補企業的資金不足，滿足企業生產經營對資金的需求，而且更重要的是它可以為企業帶來許多好處。

債務有長短之分，還本付息的能力也有長短之分。支付長期債務的本金及利息的能力為長期償付能力，支付短期債務的本金及利息的能力則是短期償債能力。短期償債能力直接關係到企業的命運和債權人、投資者的切身利益。

要對短期償債能力進行全方位的了解，安排與自身相關的策略，就需要計算和分析短期償債財務比率。

一、幾種常見的短期償債財務比率

短期償債財務比率主要包括靜態比率與動態比率兩大類，常見的靜態比率包括流動比率、速動比率、現金比率等。常見的動態比率主要指現金流量比率。

（一）流動比率

流動比率是流動資產與流動負債的比率關係，反映企業可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。

流動比率=流動資產/流動負債

（二）速動比率

速動比率是速動資產對流動負債的比率關係。速動資產中包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款等可迅速支付流動負債的資產，而存貨、預付款、待攤費用等則不計入。這一比率主要用於衡量企業流動資產可以立即償付流動負債的財力。

速動比率=速動資產/流動負債

其中，速動資產=流動資產-存貨

（三）現金比率

現金比率是現金及其等價物對企業流動負債的比率關係。

現金比率=（現金+現金等價物）/流動負債

（四）現金流量比率

該比率顯示企業償還即期債務的能力。

現金流量比率=經營活動產生的淨現金流量/流動負債

二、短期償債財務比率的分析與評價

（一）流動比率

該比率可以使短期債權人評估安全邊際（流動資產超過流動負債的部分）的大小，進而可以測定企業的營運資金是否充足。