第一節財務分析與評價概述
一、財務分析的意義與內容
財務分析是根據企業財務報表等資訊資料，採用專門方法，系統分析和評價企業過去和現在的財務狀況、經營成果以及未來發展趨勢的過程。
★當前講授★
二、財務分析的方法
（一） 比較分析法
（二）比率分析法
（三）因素分析法
【例8—1】
某企業2023年10月某種原材料費用的實際數是4620元，而其計畫數是4000元。實際比計畫增加620元。由於原材料費用是由產品產量、單位產品材料消耗量和材料單價三個因素的乘積組成，因此就可以把材料費用這一總指標分解為三個因素，然後逐個來分析它們對材料費用總額的影響程度。
現假設這三個因素的數值如表8—1所示。
表8—1
根據表8—1中資料，材料費用總額實際數較計畫數增加620元。運用連環替代法，可以計算各因素變動對材料費用總額的影響。
計畫指標：100× 8×5=4000（元） ①
第一次替代：110×8×5=4400（元） ②
第二次替代：110×7×5=3850（元） ③
第三次替代：110×7×6=4620（元） ④
實際指標：
②-①=4400-4000=400（元產量增加的影響
③-②=3850-4400=-550（元材料節約的影響
④-③=4620-3850=770（元**提高的影響
400-550+770=620（元全部因素的影響
2、差額分析法
差額分析法是連環替代法的一種簡化形式，是利用各個因素的比較值與基準值之間的差額，來計算各因素對分析指標的影響。
【例8—2】
仍用表8—1中的資料。可採用差額分析法計算確定各因素變動對材料費用的影響。
（1）由於產量增加對財務費用的影響為： （110-100）×8×5=400（元）
（2）由於材料消耗節約對材料費用的影響為： （7-8）×110×5=-550（元）
（3）由於**提高對材料費用的影響為： （6-5）×110×7=770（元）
★當前講授★
三、財務分析的侷限性
四、財務評價
★當前講授★
第二節上市公司基本財務分析
一、上市公司特殊財務分析指標
（一）每股收益
【例8-3】
某上市公司2023年度歸屬於公司普通股股東的淨利潤為25000萬元。2023年末的股本為8000萬股，2023年2月8日，公司向全體股東每10股送紅股10股，2023年11月29日發行新股6000萬股。
分析如下：由於送紅股是將公司以前年度未分配利潤轉為普通股，轉化與否都一直在作為資本使用，因此新增的8000萬股無需按實際增加的月份加權計算，直接計入分母即可；而發行的新股6000萬股，由於是在11月底增加，對全年的利潤貢獻只有1個月，因此要加權計算。
【例8-4】
某上市公司2023年7月1日按面值發行年利率為3%的可轉換債券，面值10000萬元，期限為5年，利息每年末支付一次，發行結束一年後可以轉換**，轉換**為每股5元，即每100元債券可以轉換為1元面值的普通股20股。2023年該公司歸屬於普通股股東的淨利潤為30000萬元，2023年發行在外的普通股加權平均股數為40000萬股，債券利息不符合資本化條件，直接計入當期損益，所得稅稅率為25%。假設不考慮可轉換債券在負債成份和權益成份之間的分拆，且債券票面利率等於實際利率。
則稀釋每股收益計算如下：
★當前講授★
（二）每股股利
（三）市盈率
（四）每股淨資產
（五）市淨率
★當前講授★
二、管理層討論與分析
【例題1】
第八章財務分析與評價
一 財務分析的內容 1.償債能力 2.營運能力 3.獲利能力 4.發展能力 其中1 4項經營者全部關心 5.綜合能力 二 財務分析的意義 1.可以判斷企業的財務能力 2.可以評價和考核企業的經營業績，揭示財務活動存在的問題 3.可以挖掘企業潛力，尋求提高企業經營管理水平和經濟效益的途徑 4.可以評價...
第八章財務分析與評價3
第三節企業綜合績效分析與評價 本節主要考點 考點1 企業綜合績效分析的方法 考點2 綜合績效評價 綜合分析的意義在於能夠全面 正確地評價企業的財務狀況和經營成果。一 企業綜合績效分析的方法 一 杜邦分析法 1.關鍵公式 淨資產收益率 權益淨利率 資產淨利率 權益乘數 銷售淨利率 總資產周轉率 權益乘...
第八章財務管理
第八章綜合資金成本和資本結構 一 單項選擇題 1.某公司本年的銷售收入為2000萬元，變動成本率為40 固定成本為200萬元，那麼如果明年變動成本率和固定成本不變，銷售收入增長到2200萬元，息稅前利潤將會增長 a.12 b.20 c.10 d.25.5 2.有些成本雖然也隨業務量的變動而變動，但不...