利率的經濟功能
（一）利率在微觀經濟中的作用
a.利率會促使資金使用效率的提高；
b.利率會影響個人在消費與儲蓄之間的分配；
c.利率會影響企業的經營管理和投資等方面。
（二）利率在巨集觀經濟中的作用
a.促進資本的積累
b.調節信用規模
c.影響物價水平的公升降
d.調整國民經濟結構
e.平衡國際收支
利率的決定理論
一、馬克思的利率決定理論 1、平均利潤率。當利率高於或等於平均利潤率時，資
金借貸者將無利可圖；當利率低於或等於零時，資金貸出者將無利可圖。 因此利率的變化範圍是介於零與平均利潤率之間，利息率的高低取決於兩類資本家對利潤分割的結果。
2、借貸資本的供求和競爭。當市場資金供不應求，競爭激烈時，市場利率就會上公升；當市場資金供過於求，競爭緩和時，市場利率就會下降。
3、風險程度
4、物價水平
5、國際利率水平
6、國家經濟政策、法律規定和社會習慣
二、西方主要學派的利率決定理論
（一）古典學派的利率決定理論
·代表人物有亞當·斯密、龐巴維克、馬歇爾和費雪等經濟學家。
·基本內容是：利率決定於資本的供給和需求，這兩種力量的均衡決定了利率水平。資本的供給**於儲蓄，而儲蓄取決於「時間偏好」、「節欲」、「等待」 等因素。
當上述因素既定時，利率越高，儲蓄的報酬就越多，儲蓄就會增加；反之則減少。
·儲蓄是利率的增函式，投資是利率的減函式。
（二）凱恩斯的流動性偏好理論
凱恩斯認為利率是純粹的貨幣現象，古典利率理論將儲蓄與投資看作是兩個對立的因素，並由這兩個因素相互作用而決定利率的觀點是錯誤的。
·他認為，儲蓄主要取決於收入，而收入又取決於投資，所以，儲蓄與投資是兩個相互依賴的變數。儲蓄與投資兩者之間只要有乙個變數發生變動，收入必定會發生變動。
·凱恩斯指出，貨幣最富有流動性，在任何時候都能轉化成任何資產，而不遭受損失。利息就是在一定時期內放棄貨幣流動性的報酬。利率水平主要取決於貨幣數量與人們對貨幣的偏好程度，即由貨幣供給與貨幣需求所決定。
（三）借貸資金理論
借貸資金理論是由英國的羅伯森和瑞典的俄林等人在古典利率理論的基礎上，對凱恩斯流動偏好理論修正而提出的。
· 借貸資金理論在利率決定問題上同時考慮了凱恩斯的貨幣因素和古典學派的實質因素。該理論認為，利率是由可貸資金的供給和需求的均衡點所決定的。
· 借貸資金的供給主要有兩個**：一是當前的儲蓄； 二是實際貨幣供給量的變動。可貸資金的需求主要也有兩個方面：一是當前的投資需求；二是貨幣貯藏的需求。
（四）is-lm模型的利率決定理論
新古典學派的借貸資金理論後來由希克斯和漢森改造成著名的is-lm模型。
利率決定收入的情況。由於利率影響投資，投資進而決定收入。只有當投資等於儲蓄時，收入水平才是確定的。均衡時，投資應該等於儲蓄，由此得到一條利率—收入曲線，即is曲線。
收入決定利率的情況。收入通過貨幣需求來決定利率，只有當貨幣供求達到均衡時，才能得到確定的利率。因此，我們可以在貨幣供求平衡條件下由一系列不同收入出發得到一條收入—利率的組合曲線，即 lm曲線。
貨幣需求理論
主要知識點：
※ 一、貨幣需求的概念和劃分
※ 二、影響貨幣需求的因素
※ 三、古典貨幣數量論
※ 四、凱恩斯學派的貨幣需求理論
※ 五、弗里德曼的現代貨幣數量論
一、貨幣需求的概念和劃分
（一） 貨幣需求的概念
1、 貨幣需求的經濟含義
※簡單地講，「貨幣需求」是指對貨幣支付能力的需求。經濟學中的「需求」，是一種願望與能力的統一體。
※兩個基本因素：一是人們希望得到的願望； 二是人們有能力得到或持有。
2、貨幣需求的政策含義
※指由於一定的貨幣數量可以促進資源利用和加快經濟增長，所以貨幣政策就以一定的資
源利用和經濟增長為目標決定貨幣需求。
3、貨幣需求量的含義
※ 貨幣需求量是指一國在一定時期因國民經濟發展水平、經濟結構以及經濟週期形成的對執行流通手段與價值貯藏手段職能的貨幣的需要量。又稱貨幣必要量。
※ 國民經濟發展水平是決定貨幣需要量的主要因素，通常以經由貨幣媒介的最終產品和勞務的總價值即國內生產總值（gdp）來表示。
※ 貨幣需要量是乙個內生變數，形成於國民經濟執行系統內部。它屬於存量指標，可在一
定時期內的若干時點上加以**和把握。
（二） 貨幣需求量的劃分
1、 主觀貨幣需求和客觀貨幣需求
※主觀貨幣需求是指經濟體在主觀動機上希望擁有的貨幣量，這只是一種持幣的願望。
※客觀貨幣需求是指現有的社會經濟、技術條件下，經濟主體為獲得最大的經濟利益希望並已經形成的貨幣需求量。這種貨幣需求是客觀存在的，由多種因素決定，不以人的主觀願望為轉移。
2、 名義貨幣需求和實際貨幣需求
※名義貨幣需求是指在乙個社會、國家在不考慮**變動時的貨幣需求量,它以貨幣單位（如「元」）來表示。
※實際貨幣需求是指在排除通貨膨脹因素影響以後的貨幣需求量,以貨幣實際對應的社會資源即商品和勞務來表示。
3、 微觀貨幣需求和巨集觀貨幣需求
※微觀貨幣需求是指個人、家庭和經濟單位在既定收入水平、利率水平的前提下所擁有的貨幣量，即通常所說的各經濟主體有能力實現的貨幣需求。
※巨集觀貨幣需求是指一定時期內，巨集觀經濟執行對貨幣的需求。也就是乙個國家在一定時期內的經濟發展和商品流通所必需的貨幣總量。
二、影響貨幣需求的因素
主要影響因素包括：
1、 貨幣流通速度、物價水平和商品及勞務總量
這三個因素對貨幣需求的影響可以用貨幣流通規律加以說明：
md = pq / v
※貨幣需求量和商品及勞務總量成正比，與流通速度成反比。
2、 收入狀況
3、 乙個社會的信用經濟、信用制度的發展狀況
4、市場商品供求總量結構的變化
5、公眾心理預期
※公眾心理預期決定了消費、投資決策行為，由此會影響其手中持有貨幣的意願和數量，並最終影響了整個經濟中的貨幣需求量
6、市場利率有價**的**與市場利率成反比； 貨幣需求與市場利率成負相關關係。
◆貨幣需求函式是指貨幣需求與影響其變動的變數之間的對應關係式。
◆通過選擇影響貨幣需求的主要變數，並對變數及函式作出假設，以反映貨幣需求決定機制中的主要經濟關係。
（一）馬克思的貨幣需求理論
（二）古典貨幣數量論
(三)凱恩斯學派的貨幣需求理論
（四）弗里德曼的貨幣需求理論
三、貨幣需求函式
（一） 馬克思的貨幣需求理論馬克思的貨幣需求理論又稱為貨幣必要量
理論，集中表現在貨幣流通規律公式中。這一規律可以表述為：
流通手段決定於流通商品的**總額和貨幣流通的平均速度。
y = f (
（二） 古典貨幣數量論古典貨幣數量論有兩種主要理論：
1、費雪的現金交易方程式
2、劍橋學派的現金餘額需求方程1、費雪的現金交易方程式
其著眼於貨幣的交易功能，單純將貨
幣視為交易的工具，從貨幣和商品交
易現的金數交量易關需求系方入程手式來：**mv貨=幣p需t 求。
m表示用於交易的貨幣數量； v表示貨幣流通速度；
p表示**水平t表示商品及勞務的交易量
※ 凱恩斯學派貨幣需求函式
m = m1 + m2 = f (y, i )
y i
①交易性貨幣需求是指社會公眾出於交易的目的形成的貨幣需求。
②投機性貨幣需求是指人們為了避免由於未來利息率的不確定性而帶來的資產損失或增加資本利息，及時調整資產結構而形成的對貨幣的需求。
③交易性貨幣需求是收入的遞增函式，投機性貨幣需求是利率的遞減函式。
※ 凱恩斯貨幣需求理論的重要意義： **銀行可以通過調節利率水平來調節貨
幣需求量，以影響人們的投資和消費。反過
來說，貨幣**量的增加，有可能在保證物價穩定的同時增加產出。因為，貨幣**量
的增加，可以降低利率，從而刺激投資，增
加商品總量，從而使物價穩定。
◆弗里德曼與凱恩斯的貨幣需求理論的聯絡與區別 :
1、聯絡
（1）都考慮了收入因素;
（2）都考慮了利率因素;
2、區別
（1）弗里德曼的收入是恆久性收入;
（2）弗里德曼考慮了非人力財富的佔比;
（3）弗里德曼的時代，貨幣的替代物增加了;
（4）弗里德曼認為市場利率的變化對貨幣需求影響不大。
(三) 凱恩斯學派的貨幣需求理論
※ 流動性陷阱：
利率降到極低的水平時，人們只會持有貨幣而放棄債權，因此對貨幣的需求會無限大， 這就是所謂的流動性陷阱。
（四）弗里德曼的貨幣需求理論
※ 影響貨幣需求的因素：
1、總財富
2、財富構成
3、持有貨幣及其他資產的預期收益率
4、其他因素
弗里德曼貨幣需求函式：
m = f ( y, w, i, π , u )
◆弗里德曼與凱恩斯的貨幣需求理論的聯絡與區別 :
1、聯絡
（1）都考慮了收入因素;
（2）都考慮了利率因素;
2、區別
（1）弗里德曼的收入是恆久性收入;
（2）弗里德曼考慮了非人力財富的佔比;
（3）弗里德曼的時代，貨幣的替代物增加了;
（4）弗里德曼認為市場利率的變化對貨幣需求影響不大
2、劍橋學派的現金餘額方程式
劍橋學派認為，公眾在通常情況下所持有的
貨幣量或現金餘額與收入水平保持穩定的關
系，即：
md =kpy
md代表貨幣需求量； k代表保持於貨幣形態上的資產對總貨幣收入的比率； p代表一般**水平；y代表實際收入水平。
(三)凱恩斯學派的貨幣需求理論
※ 貨幣需求的三種動機 1、交易動機
2、預防動機
3、投機動機
貨幣供給
貨幣供給是指某一國或貨幣區的銀行系統向經濟體中投入、創造、擴張（或收縮）貨幣的金融過程。
貨幣**量是指一國在某一時期內為社會經濟運轉服務的貨幣存量，它由包括**銀行在內的金融機構**的存款貨幣和現金貨幣兩部
分構成。
（1）我國現行貨幣層次的劃分
m0＝流通中的現金
m1＝m0＋可開支票進行支付的單位活期存款 （狹義）
m2＝m1＋居民儲蓄存款＋單位定期存款＋單位其他存款＋**公司客戶保證金（廣義）
m3=m2+金融債券+商業票據+大額可轉讓定期存單
（2）貨幣創造過程
貨幣創造（供給）過程是指銀行主體通過其貨幣經營活動而創造出貨幣的過程。
包括商業銀行通過派生存款機制向流通供給貨幣的過程和**銀行通過調節基礎貨幣量而影響貨幣供給的過程。
① **銀行在貨幣供給中的作用
a. **銀行創造通貨
金融學考試要求
2011年專業學位研究生入學統一考試 金融學綜合 考試科目命題指導意見 一 考試性質 金融學綜合 是2011年金融碩士 mf 專業學位研究生入學統一考試的科目之一。金融學綜合 考試要力求反映金融碩士專業學位的特點，科學 公平 準確 規範地測評考生的基本素質和綜合能力，選拔具有發展潛力的優秀人才入學，...
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一 重視基礎知識強調靈活應用 金融學涉及到的概念知識比較多，因此對基礎知識的把握很重要，不管是主觀題還是客觀題，都需要基礎知識。另外一方面，由於概念比較多，知識點雜，因此複習過程中要學會融匯貫通，在考試過程中才能靈活運用。複習基礎知識最好的方法是記憶和應用並重，就是說，背完一部分的概念後，可以適當參...
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編號 金貿系課程總結 2007 2008學年第二學期 課程名稱 金融學 教學班級 06會計電算化 1 2班主講人張超 時間 2008年 6月 25日 填表要求 一 本表一式兩份，乙份放入教學檔案袋內，乙份交到財經系秘書處，同時將電子版發郵件至 二 用雙面a4紙列印，字型用宋體五號，不加粗。表內空白處...