1.系統和非系統風險
描述系統風險和非系統風險的差別。 解：系統風險是不可以分散的，非系統性風險是可以分散的。
系統風險是不能通過多樣化的投資組合消除的風險。一般來說，系統風險是指影響市場中大量企業的風險，然而，這些風險對所有企業的影響並不均等。非系統風險是可以通過多元化投資組合消除的風險。
非系統風險是公司或行業特有的風險。這些因素出乎意料的變動會影響到你感興趣的公司收益，但不會影響其他行業的企業收益，甚至對同行業的其他企業也幾乎沒有影響。
2.套利定價模型
考慮如下說法：要讓套利定價模型有用，系統風險的個數必須很少。你是否同意這個說法?為什麼?
解：同意。任何收益都可以由足夠多的系統性風險因素解釋。然而，要讓單因素套利定價模型有用，系統風險的個數必須少。
3.套利定價模型
ultra bread的財務總監d**id mcclemore決定使用套利定價模型來估計公司**的期望收益。他打算使用的風險因素是**市場的風險溢價、通貨膨脹率和小麥的**。因為小麥是ultra bread所面臨的最大成本，他覺得這對於ultrabread來說是乙個重要的風險因素。
你如何評價他選擇的這些風險因素?你有要建議的其他風險因素嗎?
解：市場風險溢價、通貨膨脹率可能是不錯的選擇。作為ultra公司產品的乙個風險因素，小麥的**並不屬於市場風險因素，不可能將其視為存在於所有**中的風險因素。
在這種情況下，小麥只是該企業特定風險因素，而不是乙個市場風險因素。如果能採用巨集觀經濟風險因素，如利率，國內生產總值( gdp)，能源**、工業生產等等，這個模型就更完善了。
4.系統和非系統風險
你擁有lewis-striden藥品公司的**。假設你已經預計到上個月會發生如下事情：
①**將宣布實際國民生產總值在上乙個季度增長了1. 2%。lewis-striden的收益和實際國民生產總值正相關。
②**將宣布通貨膨脹在上乙個季度增長了3.7%。lewis-striden的收益和通貨膨脹率負相關。
③利率將會上公升2.5%。lewis-striden的收益和利率負相關。
④公司董事長將宣布退休。退休將在宣告發表的6個月之後生效。董事長非常受愛戴，總的來說，他被當做公司的一種資產。
⑤研究資料將最後證明試驗藥品的功效。功效測試的完成意味著藥品將很快進入市場。
假設下列事件是實際發生的：
①**宣布實際國民生產總值在上乙個季度增長了2.3%。
②**將宣布通貨膨脹在上乙個季度增長了3.7%。
③利率將會上公升2.1%。
④公司董事長突然死於心臟病。
⑤功效測試的研究結果並沒有預期的那麼好。藥品必須進行另外6個月的測試，而且功效必須再次上報食品和和藥物管理局。
討論實際發生的事件會對lewis-striden的**產生什麼影響。哪些事件是系統風險?哪些事件是非系統風險?
解：①股價將**
②股價不變
③股價將**
④股價將**。總裁的突然去世對公司來說是乙個壞訊息。儘管總裁已宣布退休，但是還有六個月他退休的決定才能生效。
在這六個月中，他仍然可以對公司做出貢獻。他的突然去世意味著這些貢獻將沒法完成。因為他被當作公司的一種資產，他的去世將導致收益下降。
但是，他的離開很快就被預期到了，所以公司收益的下降幅度不會很大。
⑤股價將**。藥效試驗失敗是乙個壞訊息。因為lewis – striden需要繼續試驗該藥品，這將使得產品不能在預期的日期進入生產，生產的延遲將影響未來的預期收益，這使得**收益下降。
實際國民生產總值、通貨膨脹和利率是系統性風險。總裁對公司作出貢獻的能力、藥效試驗結果、實驗研究結果是非系統性風險。
5.市場模型和套利定價模型
k因素模型和市場模型的區別是什麼?
解：市場模型假設只有乙個因素(通常是**市場總量)足以解釋**收益，而k因素模型依靠k個因素來解釋**的回報。
6.套利定價模型
和資本資產定價模型相比，套利定價模型並沒有指出決定資產風險溢價的因素是哪些。我們該如何確定應該包含哪些因素?比如，乙個建議包括在內的風險因素是公司規模。
為什麼公司規模可能是套利定價模型中的乙個重要因素?
解：套利定價模型沒有指出影響**收益的因素有哪些，這一點是對該模型的乙個常常被人們引用的評論。然而，在選擇因素時，應該選擇那些在經濟學上有確鑿理由的可能影響**收益的因素。
例如，乙個較小的公司比乙個大公司有更多的風險。因此，公司的規模會影響公司**的收益。
7.資料探勘
資料探勘是什麼意思?為什麼這可能誇大某些**特徵和收益之間的關係。
2023年北大金融碩士考研金融學基礎知識 21
3.經濟行為主體的微觀金融行為卻為經濟生活連綿不斷地提供了流通中的貨幣。流通中的貨幣 構成貨幣供給，從而關係貨幣供給與貨幣需求的對比，構成巨集觀金融問題的核心，匯出了巨集觀經濟的結果 4.當貨幣供給與貨幣需求失衡，從而客觀經濟生活從金融的巨集觀方面提出調整要求時，其實現也不能繞過信用貨幣的創造機制 ...
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商業銀行發展前景 1 集中化 二戰後，銀行業發展的重要趨勢就是集中化，許多國家的銀行業主要為少數幾家大銀行所控制。進入90年代後，銀行業集中化的程序更是加速發展，銀行合併的浪潮風起雲湧，首先在日本出現了比較有影響的銀行合併。美國銀行在90年代同樣也掀起了一波接一波的銀行合併浪潮。花旗公司和旅行者集團...