——與周其仁先生商榷
在周其仁先生部落格裡讀到《劣幣驅逐良幣不成立，優勝劣汰違背規律》，該文後來發表於2023年5月28日《經濟觀察報》，很有意思。對周先生的大名早有耳聞，也念過先生大作，他有乃師***先生之風，加之對「劣幣驅逐良幣」這個現象很有興趣，所以不敢錯過這篇新作。拜讀之後，我覺得有些話如鯁在喉，不吐不快。
葛氏定律（gresham』s law，有人譯為格雷欣法則，或格雷沙姆定律等），也就是通常所說的「劣幣驅逐良幣」定律。周先生以西方公案的方式介紹其來龍去脈，也就是先生說的「以訛傳訛」。十六世紀的英王伊莉莎白有位顧問，就是sir thomas gresham(葛氏)，他發現市場上流通的貨幣，由於在流通中磨損而重量不足，人們便把「足金」儲存起來，熔化成金屬塊，甚至轉運出口，只把「不足」的拿到市場上使用。
這麼一種現象，在約三百年後，經由英國經濟學家麥克勞德(macleod) (《政治經濟學基礎》，2023年版)，歸納為「劣幣驅逐良幣」(bad money drives good money out of circulation)，並命之為「葛氏定律」，從而成為經濟學理論中的一大定律。
筆者要商榷的第一點是，「劣幣驅逐良幣」這個定律是不是「以訛傳訛」。我認為：一是葛氏自己從來沒有說過「劣幣驅逐良幣」；二是這一現象的發現權不在葛氏，之前早有人發現了，「劣幣」用於市、「良幣」被收藏的現象。
然這兩個原因都不能說明先生所說的「以訛傳訛」。第乙個原因，很簡單，我們舉個先生熟知的「科斯定理」為例，斯蒂格勒的命名是不是「以訛傳訛」？第二個原因更是和「以訛傳訛」無關，因為不管是「葛氏定律」還是「奧氏定律」，「張氏定律」還是「李氏定律」，所概括的「劣幣驅逐良幣」這一現象總是存在的，不知道是以「什麼訛」傳「什麼訛」。
其實這只是個小節問題，關鍵在於，先生要駁斥的是「劣幣驅逐良幣」這個定律，它不成立，因為優勝劣汰違背規律，這個才是根本要商榷的地方。而先生的「以訛傳訛」論意在駁斥葛氏定律，實際上風馬牛不相及，而且第二個原因也正說明了其現象的存在。在商榷該定律是否成立之前，我還想說，先生文章的開頭顯示出的某種意蘊，頗值得玩味。
先生說以訛傳訛的「劣幣驅逐良幣」「是西方歷史上的一段公案，可是在中國非常流行，大家不但耳熟能詳，而且常用來作為對可觀察事件的規律性總結」，在中國的情形說得沒錯。那麼在其他非西方國家呢？「我們不得而知。
去年到印度開會，問過接待人員，回應也是廣為人知」。周先生的意思是以訛傳訛的「劣幣驅逐良幣」在西方歷史上是公案，「可是」在非西方國家，至少在中國和印度是非常流行。讀後以「度君子之腹」來揣摩，先生的意思大概是人家西方都是公案，我們卻視為寶貝，是不是「崇洋媚外」？
個人鄙見，在馬克斯·韋伯的著作中，我讀到了這個定律，在諾貝爾經濟學獎獲得者資訊經濟學家阿克羅夫的經典**裡運用了這個定律，哈耶克的論著中也作了闡述，在英語界，我用google網搜查到了十一萬七千篇「gresham's law」的網頁。這麼說是不是這個定律在西方也是「非常流行，大家不但耳熟能詳，而且常用來作為對可觀察事件的規律性總結」呢？儘管裡邊有反思和完善。
還是回到「葛氏定律」成立不成立上來。周先生說，「讓我們想象回到***貨幣時代，大家都拿銀子付賬。試想，要是不足分量的銀塊照樣被作為『正常的貨幣』使用，誰又會比別人笨？
」在某種意義上，就事論事，不無道理。「歐元之父」蒙代爾（robert mundell）在其2023年的著作uses and abuses of gresham』s law in the history of money對此問題以及其他有關問題都有精到的論述。在這裡，可以說周先生至少沒有考慮到，不僅「誰又會比別人笨？
」不成立，因為人們的智商是有差別的，而且還有資訊的不對稱問題。比如阿克羅夫的「檸檬市場」上，對舊車的資訊，車主和顧客所知是不對稱的。我們可以說「好」的舊車是「良幣」，「差」的舊車是「劣幣」。
按照阿克羅夫的推理，在市場上由於資訊的不對稱，造成買家出的**是同乙個價。比較的「好」車都退出了市場，最終市場上沒有舊車。也基於同乙個**的原因，蒙代爾認為，對「葛氏定律」可以接受的表達是：
「good money drives out bad if they exchange for the same price」。因為兩者交換**一樣才會發生這種「劣幣驅逐良幣的現象」。寫到這裡，我們因此可以說周先生某種程度上是對的，但是作出「劣幣驅逐良幣不成立」的結論，是有些武斷了。
公平地說，周先生也沒有完全否定這個定律，因為結尾一段裡有這樣的話：「在一定的資訊和制度成本約束下，劣幣可能刺激劣幣，也能誘發出更多劣幣。但是，還等不到越來越多的劣幣把良幣驅逐乾淨，劣幣自己就不能維持」。
說得沒錯。只是，還是蒙代爾做得地道，找出了侷限條件，比如就提出了乙個分界點理論（the theory of the breaking point）的問題。這樣，在某個界點之前，「劣幣驅逐良幣」，過了之後，就不成立了，反而「良幣驅逐劣幣」。
因此，歷史上沒有出現周先生說的劣幣「把全世界人民壓得不能動彈」的情形。詳細的內容可以看蒙代爾的作品，這裡不贅述。
再一點要商榷的事情是關於理論和真實世界的問題。作為***先生的學生，周先生一定知道老師所說的，對複雜世界的簡化提煉出經濟理論，和在真實世界裡找侷限條件這兩件事情。徒弟操起刀來，就忘了師傅的真傳了。
阿克羅夫的「檸檬市場」開創了資訊經濟學，文中就用了「劣幣驅逐良幣」這個現象作為推理的起點，結果也是同周先生推理的一樣，市場上不會有舊車**，而真實世界卻是有大量舊車在**。因為理論是簡化了的幫助人們理解解釋世界的工具，而真實世界是複雜的系統。我們有信譽制度，有修車老闆可以幫買主檢查舊車狀況，買主也可能有一定的開車經驗，開起來感受舊車狀況等等。
加上這些，就可以解釋為什麼沒有出現「劣幣驅逐良幣」的極端，比如舊車市場沒有賣主的情況。
最後附帶提一點制度經濟學大講的制度問題。制度不同也會造成「劣幣驅逐良幣」現象。比如大學生找工作，如果以能力為用人標準，單位裡會出現「良幣驅逐劣幣」，否則以關係用人，可以斷言，至少部分「良幣」會被「劣幣」驅逐出去。
然後呢？如果有乙個世界市場，某地方被驅逐出的「良幣」便會流動到以能力為用人標準的地方，從而出現了「楚材晉用」、「孔雀東南飛」以及「出國潮」等。周先生可以從現實中找到好多事例來琢磨「劣幣驅逐良幣」是否成立，它的侷限條件及其後果，也可參考先賢如蒙代爾和阿克羅夫等的著作。
那樣，站在前人的肩膀上，才會看得更遠，見解更深刻。
書屋 2023年第2期