人人貸張適時：純線上模式是未來p2p行業形態
6月28日，人人貸創始合夥人張適時受邀為清華大學mba學生講課，**新金融的發展和當前金融環境下p2p模式的實踐。張適時在課堂上指出，p2p在中國尚處於發展初期，環境和自身條件的制約造成了現在中國p2p模式多樣化，但隨著徵信體系的完善，有效的網際網路風險管理體系逐步成型以及監管環境的逐步成熟，p2p行業形態將發生轉變。
縱向來看，中國p2p發展共分為三個階段。第一階段中，網際網路資料剛剛為p2p行業所用，資料的維度不夠廣也不夠深，外部信用資料獲取成本較高，造成資料整合度低；p2p平台除了建立初步的信用資料模型之外，還必須結合傳統的信用審核和貸後管理才能完成整個風險管理流程。而使用者群體方面，儘管網際網路理財已經十分普及，但在更為重要的借款端使用者方面，習慣於網際網路借貸形式的人仍然只佔一小部分，因此需要線下去開拓更多優質借款人。
這兩方面的制約因素使得p2p平台運營成本增加，借款綜合費率較高，網際網路便捷性優勢不明顯。目前中國的p2p行業正處在這樣乙個階段。
要解決這一系列的問題，必須依靠社會徵信體系的建設健全和徵信資料的商業化應用。目前我國的信用資料散落在各個部門，缺乏整合通道。一旦以央行為核心的徵信體系得以完善，徵信資料的商業價值將大大提高，p2p平台的資料獲取成本也將大大降低。
在這一過渡階段中，p2p平台自身也必須充分應用已有的內部資料，完善信用資料模型，進一步提高平台風控能力。借款使用者**方面，網際網路借貸將變得更加普及。
過渡階段之後，p2p行業也趨於成熟。外部信用資料的開放和內部信用資料的整合讓p2p平台得以充分發揮大資料風控的優勢，極大地降低審核成本。此時網際網路金融已得到充分普及，網際網路獲客成本低，線上模式將成為p2p平台的必然選擇。
而隨著資料維度的擴充套件，市場將出現深度細分，基於資料的產品定製將成為一種流行。
張適時談到，人人貸一直致力於引領行業的健康發展，期待監管給行業以科學指導，並尋求接入央行徵信體系，助力中國社會徵信體系的建設。我們相信，在不久的將來，p2p行業將回歸理性，與國際接軌，實現規模化、資料化和平台化。
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在小額豁免和眾籌豁免這兩種豁免下，p2p網貸平台還需要受到一定的監管，因為畢竟是在吸收公眾資金，不過此類監管的核心應當是控制風險的大規模積聚，這就需要對p2p網貸平台進行適當監管，對p2p網貸的業務模式給予一定的限制，對於那些非法集資風險巨大的p2p網貸商業模式，應當堅決打擊 對於典型的p2p網貸模...
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