0引言煤炭行業是關係國計民生的支柱性產業，其公司經營的好壞直接影響到我國經濟的發展。通過評價煤炭企業經營業績的好壞，可以找到企業之間的差距，樹立標桿企業，對各個企業及時發現經營管理問題，改善企業經營。本文運用因子分析和聚類分析的方法，通過spss13.
0軟體對23家煤炭上市公司的經營業績進行評價，並提出一些建議，期望對公司股東、經營者以及投資者有所幫助。
1研究設計
1.1樣本的選擇與資料**
本文中的煤炭上市公司是根據我國證監會界定的煤炭板塊中的煤炭企業，截止2023年底，煤炭上市公司共有31家，除去3家st以及5家資料不完整的企業，本文共選取了滬深兩市上市的23家煤炭企業作為研究樣本。
1.2指標選擇
本文選取2023年年末煤炭上市公司公布的7項財務指標，分別是每股收益（x1）、每股現金流（x2）、淨資產收益率（x3）、每股未分配利潤（x4）、銷售毛利率（x5）、淨利潤率（x6）、每股公積金（x7）。
為增強評價的時效性，本文選取的所有指標資料均來自於國泰君安資料庫2023年末的財務資料，具體如表1所示。
2實證研究
2.1資料標準化及檢驗
首先對所選的資料進行標準化進行適用性檢驗，通過檢驗得到該資料的kmo測度值為0.55，bartlett檢驗值為116.007，sig=0.
000，說明指標間具有一定相關性，適合做因子分析。
2.2確定及命名公因子
因子分析得到的矩陣特徵值和累積貢獻率如可知，第一公因子的特徵值是3.458，方差在總方差中佔49.397%；第二公因子的特徵值為1.
561，方差在總方差中佔22.303%；第三公因子的特徵值是1.146，方差在總方差中佔16.
367%；前三個因子的累計比重為88.068%，因此，本文提取三個公因子來解釋原來的7個指標。
由上表可知，第一公因子在指標每股收益、每股現金流和每股未分配利潤上有較大載荷，綜合反映了企業的現存經濟狀況，第二公因子在指標銷售毛利率、淨利潤上具有較大載荷，綜合反映了企業的獲利能力，第三公因子在指標每股公積金、淨資產收益率上具有較大載荷，綜合反映了企業對股東價值創造能力。
根據因子得分係數矩陣，我們可以得到以下方程：f1=0.348 x1+0.
385 x2-0.153 x3 +…+0.017 x7（1）f2=0.
002 x1-0.203 x2+0.222 x3+…+0.
059 x7（2）f2=-0.055 x1+0.214 x2-0.
520 x3+…+0.720 x7（3）以特徵值貢獻率為權，得出綜合因子得分的計算公式：f=49.
397f1+22.303f2+16.367f3（4）
結合公式(1)~(4)，得出各企業的因子得分以及各自的綜合得分與排名情況，具體見。
由上表可以看出大同煤業、中國神華、蘭花科創排名靠前，f值分別為694.6，686.2，649.
5。中國神華是中國煤炭第一大公司，擁有眾多的資源和市場掌控力。同時，大同煤業、中國神華、蘭花科創都進行了企業的併購重組，技術創新能力大大提公升，市場話語權逐步提高。
而排名靠後的是四川聖達和鄭州煤電，f值分別為162.3，128.9。
他們在獲利能力方面有明顯的劣勢，需要進一步改善經營，加強管理，提高企業的盈利能力。
2.3聚類分析
本文採用q型聚類的中間距離法和歐幾里德距離平方和對原始指標進行聚類分析，將原變數引入聚類分析，根據聚類分析樹形圖和聚類結果整理表可以看出整個聚類的過程與結果。
根據聚類分析過程和結果，結合綜合因子得分可以看出，第一類的企業為平莊能源、國投新集、煤氣化、中煤能源、兗州煤業、西山煤電、盤江股份、昊華能源、蘭花科創、大同煤業、中國神化、露天煤業，他們的企業獲利能力因子得分比較高，具有較高的成長性。
第二類公司有開灤股份、平煤股份、神火股份、靖遠煤電、冀中能源、恒源煤電、上海能源、潞安環能、國陽新能，他們總體評級居中，雖然在某一方面有較大優勢，但總體依然和優秀企業有所差距，需要在下一階段進行改進。
第三類的企業只有兩家——四川聖達、鄭州煤電，這兩家企業的盈利能力較低，公司現存狀況不是很好，需要進行必要的改革，加強管理，提高生產，努力向第一類企業看齊。
3結論與建議
3.1結論
煤炭上市公司經營業績較好的企業是大同煤業、中國神華、蘭花科創，山西省自2023年以來，開展了大規模的煤炭企業整合併購，加大行業的集中度，大同煤業、蘭花科創借併購東風，進行了全面的管理整合和重組，同時加大的技術創新力度，提公升自身的競爭力與市場話語權，在煤炭行業中先拔頭籌。中國神華是煤炭行業大龍頭老大，得天獨厚的央企優勢讓它更具有行業領導者的風範，擁有眾多的礦產資源，子公司分布全國各地，在煤炭行業優先確立了自己的優勢，科學的管理與監控、大面積使用機械化開採更是讓中國神華走在了行業的前列，成為行業的領頭羊，也有利的帶動了整個行業的發展。
我國的煤炭行業上市公司大部分還是比較優秀，在公司發展和股東價值創造方面都做得不錯，形成了有序的競爭局面，但也需要看到和標桿企業的差距，時刻保持競爭意識，在公司盈利能力和市場掌控方面進行必要的改革和創新。
3.2建議
我國煤炭上市公司正在經歷著快速的發展，但整個煤炭工業卻面臨著嚴峻的挑戰，粗放型的發展方式沒有得到根本性改變，產業集中度低，安全基礎薄弱，國家「十一五」規劃中明確提出要加大煤炭產業的併購重組，這是我們這些煤炭上市公司的發展契機。1）利用自身的優勢，借併購重組之機，努力擴張，優化改革，在擴張中尋找新的突破點，加大優勢，搶占先機。
2）加大企業技術創新的力度，在全行業進行併購整合的時候，只有加大企業的技術創新能力，提公升自己的核心能力，才能保持自己的優勢，樹立自己的地位。
3）注重煤炭產業鏈的整合，現在煤炭企業都在加大對產業鏈的掌控，要想提高企業的發展潛力，需要在煤炭產業鏈入手，對煤電、煤化工等產業的整合，可以更有效的提高企業的盈利和競爭能力。
[參考文獻] (references)
[1]何曉群.現在統計分析方法與應用[m].中國人民大學出版社，2001.
[2]李楠，車永才.煤炭上市公司經營業績評價[j].中國煤炭，2006（9）.
[3]郝清民，趙國傑，孫利紅.我國煤炭上市公司經濟效益資料報絡分析[j].中國地質大學學報（社會科學版），2003（4）：
38～40.[4]鍾燕，盛智勇.我國農業上市公司經營績效的實證研究——基於主成分分析、因子分析與聚類分析[j].
技術經濟與管理研究，2009（6）：21～23.
[5]彭介壽，趙金先.主成分分析與企業綜合經濟效益評價[j].企業經濟，2003（6）：115～116.
[6]梁苓.主成分分析法在企業經濟效益綜合評價中的應用[j].數學的實踐與認知，2002，32（5）：
763～768.[7]楊帆，劉同吉.山西煤礦企業兼併重組應注意的問題[j].
煤，2009，18（9）：86～87.
[8]吳豪，莊新田.中國上市公司併購績效的實證研究[j].東北大學學報（自然科學版），2006，29（2）：284～286.
我國農業上市公司績效評價的實證分析
作者 隗建廣 新會計 2014年第01期 摘要 文章以滬深a 場2012年半年報資料為基礎，運用因子分析法，選用19個財務指針對我國46家農業上市公司的經營績效進行了具體的分析，並提取出資產變現 經營能力 獲利能力和資產質量這4個公共因子，進而指出，提高獲利能力和資產質量是改善我國農業上市公司經營績...
中國A股上市公司併購績效的實證研究
摘要 國內外資本市場湧現出的大量併購活動的績效問題，是財務管理學者普遍關注和研究的重點課題。特別是在我國，隨著股權分置改革的基本完成，資本市場和相關併購法規的日臻完善，併購市場已呈現出繁榮發展的局面。因此，研究上市公司的併購績效就顯得尤其重要。本文在國內外學者關於併購績效研究成果的基礎上，採用因子分...
上市公司股權結構與公司績效的實證分析
摘要 股權結構與公司績效關係是理論界研究的熱門話題。本文以淨資產收益率和托賓的q這兩個公司績效指標為因變數，以股權集中度和股權性質指標為自變數，選取浙江75家上市公司為樣本，研究公司股權結構和公司績效關係。關鍵詞 上市公司 股權結構 公司治理 公司績效 一 文獻綜述 國外最早研究股權集中度與公司績效...