財務管理
教案授課專業財務管理
授課班級 1-8班
任課教師嶽紅梅
第一章總論
第一節財務管理的內容
一、財務管理的概念
財務管理是企業組織財務活動、處理與各方面財務關係的一項經濟管理工作。
二、財務活動
財務活動包括以下四個方面：
（一）籌資活動
（二）投資活動
（三）資金營運活動
（四）分配活動
三、財務關係
企業財務關係是指企業在組織財務活動過程中與有關各方所發生的經濟利益關係。
（一）企業與**之間的財務關係
體現一種強制和無償的分配關係
（二）企業與投資者之間的財務關係
投資者通常與企業發生以下財務關係：
1．對企業進行一定程度的控制；
2．參與企業利潤的分配；
3．對企業的淨資產享有分配權；
4．對企業承擔一定的經濟法律責任。
（三）企業與債權人之間的財務關係
企業與其債權人屬於債務與債權關係。
（四）企業與受資者之間的財務關係
體現所有權性質的投資與受資的關係。
（五）企業與債務人之間的財務關係
企業與其債務人體現的是債權與債務的關係。
（六）企業內部各單位之間的財務關係
體現了企業內部各單位之間的利益關係。
（七）企業與職工之間的財務關係
體現著職工個人和集體在勞動成果上的分配關係。
第二節財務管理的目標
一、財務管理目標的含義
（一）利潤最大化
優點：1．可以直接反映企業創造剩餘產品的多少；
2．一定程度上反映出企業經濟效益的高低和社會貢獻的大小；
3．利潤是企業補充資本、擴大經營規模的源泉。
侷限性：
1．沒有考慮資金時間價值；
2．沒有反映創造的利潤與投入的資本之間的關係；
3．沒有考慮風險因素；
4．片面追求利潤最大化，可能導致企業短期行為。
（二）資本利潤率最大化或每股利潤最大化
優點：除以上優點外，考慮了投入與產出之比。
侷限性：
1．沒有考慮資金時間價值；
2．沒有考慮風險因素；
3．也不能避免企業的短期行為。
（三）企業價值最大化
優點：1．考慮了資金的時間價值和投資的風險價值；
2．反映了對企業資產保值增值的要求；
3．有利於克服管理上的片面性和短期行為；
4．有利於社會資源合理配置。
侷限性：
總而言之，在評估企業的資產時，由於受評估標準和評估方式的影響，這種估價不易做到客觀和準確，導致企業價值確定的困難。
二、財務管理目標的協調
（一）所有者與經營者的矛盾與協調
措施：1．解聘：是一種通過所有者約束經營者的辦法。
2．接收：是一種通過市場約束經營者的辦法。
3．激勵：即將經營者的報酬與績效掛鉤，以使經營者自覺採取滿足企業價值最大化的措施。
激勵的兩種基本方式：
（1）**選擇權；
（2）績效股。
（二）所有者與債權人的矛盾與協調
措施：1．限制性借債；
2．收回借款或不再借款。
第三節財務管理的環節
一、 財務**
二、 財務決策
三、 財務預算
四、 財務控制
五、 財務分析
第四節財務管理的環境
影響財務管理的三大環境：經濟環境、法律環境、金融環境
一、 經濟環境
影響財務管理的經濟環境因素主要有經濟週期、經濟發展水平和經濟政策。
二、 法律環境
影響財務管理的主要法律環境因素有企業組織形式的法律規定和稅收法律規定。
三、 金融環境
影響財務管理的主要金融環境因素有金融機構、金融市場、利息率。
1．利率的型別
第二章財務管理的價值觀念
教學方式： 面授
教具：多**課件結合黑板板書
教學目的：通過本章學習，要求對貨幣時間價值和風險報酬這兩個觀念有乙個全面、深刻的理解和掌握，熟練掌握貨幣時間價值中各種終值與現值的含義及計算方法，了解風險與風險價值的概念、構成要素，掌握風險價值的衡量方法。
教學重點：時間價值，風險報酬。
教學難點：貨幣時間價值中各種終值與現值的含義及計算方法
教學過程時間分配（包括組織教學、複習舊課、講授新課、鞏固新課、布置作業）
需要講授8學時，作業為課後習題
教學內容：（可擴充為若干頁）
第一節資金時間價值
一、資金時間價值的概念
1．資金時間價值，是指一定量資金在不同時點上的價值量的差額。
2．資金的時間價值相當於沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。
3．資金時間價值以商品經濟的高度發展和借貸關係的普遍存在為前提條件或存在基礎。
4．資金時間價值的表現形式
絕對數形式例：利息
二、一次性收付款項的終值與現值
終值f，又稱本利和，發生的時點在期末，n年。
現值p，又稱本金， 發生的時點在期初，0年。
（一） 單利的終值和現值
（二） 複利的終值和現值
1．複利的終值________本利和
第一年 ；
第二年 ；
第三年 ；
……第n年定義： 簡稱複利終值係數；
符號： 。
則：2．複利的現值______本金，終值的逆運算，簡稱折現。
定義： 簡稱複利現值係數；
符號：則：
二者的關係：
（1） 互為逆運算
（2） 複利終值係數與複利現值係數互為倒數。
三、系列收付款項的終值與現值
年金a的特徵：
等額性，等時性，系列性
年金的分類：
普通年金、即付年金、逆延年金、永續年金
（一）普通年金
1．定義：普通年金是指在一定時期內每期期末等額發生的系列收付款項，又稱後付年金。
4．現值
5．逆運算______年資本**額
基本公式
基本係數
p37，6，
例：如果（f/p，5%，5）＝1.2763，則（a/p，5%，5）的值為（ ）
a．0.2309 b．0.7835 c．4.33 d．4.3295
（二）即付年金
1．定義：即付年金是指在一定時期內每期期初等額發生的系列收付款項，又稱先付年金。
2．終值：
期數加1，係數減1；
3．現值
期數減1，係數加1；
（三） 遞延年金
1．定義：兩個要素
（1）它是普通年金的特殊形式；
（2）凡不是從第一期開始的普通年金即為遞延年金。
2．遞延期年金發生的次數：
的關係經驗公式：
年末發生， ；
年初發生， ；
3．遞延年金終值的計算與普通年金終值的計算相同。
4．遞延年金現值的計算：
（1）補缺法
公式（2）分段法
p14，例1
例：《應試精華》 p37 31t
有一項年金，前3年無流入，後5年每年初流入500萬元，假設年利率為10％，其現值為（ ）萬元。
解：s=2
p14，例2
例：《應試精華》p36 21t
有人在期初存入一筆資金，存滿6年後，每年初取出1000元，則遞延期為（ ）年。
a．7 b．6 c．5 d．4 p40，14
p40，14
例：某公司擬購置一處房產，房產提出兩種付款方案：
（1） 從現在起，每年年初支付20萬元，連續支付10次，共200萬元；
（2） 從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續支付10次，共250萬元。
假設該公司的資金成本率（即最低報酬率）為10%，你認為該公司應選擇哪個方案？
〔答案〕
該公司應選擇第二方案。
四）永續年金
1．定義：
（1）它是普通年金的特殊形式；
（2）期限趨於無窮，沒有終止時間。
2．現值：
四、折現率、期間的推算
（一） 折現率的推算
運用算式
已知p，a，n，求i值
步驟：1．計算年金現值係數
2．查普通年金現值係數表，沿n行查詢確定的兩個臨界值及對應的折現率：
設３．代入內插公式
p39，5
例：某公司擬購置一項裝置，目前有a、b兩種可供選擇。a裝置的**比b裝置高50000元，但每年可節約維修保養費等費用10000元。
假設a裝置的經濟壽命為6年，利率為8%，該公司在a、b兩種裝置中必須擇一的情況下，應選擇哪一種裝置？
〔答案〕
根據題意，已知：p=50000，a=10000，i=8%，則
查1元年金現值係數表。在i=8%的列上縱向查詢，不能找到恰好為5的系數值，於是找其臨界值，分別為：
對應的臨界期間分別為：
則：可見a裝置至少應使用6.6年對企業來講才合算，而其經濟壽命只有6年，所以必須選擇b裝置。
五、名義利率與實際利率的換算
實際利率i，每年複利一次的年利率；
名義利率r，每年複利m次（m>1）的年利率。
換算公式：
換算公式2：
p33，8，
例：某人退休時有現金10萬元，擬選擇一項回報比較穩定的投資，希望每個季度能收入2000元補貼生活。那麼，該項投資的實際報酬率應為（ ）。
a．2% b．8%c．8.24%d．10.04%
p39，3，
例：某人退休時有現金20萬元，擬選擇一項回報比較穩定的投資，希望每個季度能收入4000元補貼生活，至第5年末，該人能得到多少實際報酬？ 〔答案〕
第二節風險分析
一、風險的類別
按個別理財主體的角度風險分為
（一）經營風險
是指因生產經營方面的原因給企業盈利帶來的不確定性。
（二） 財務風險
又稱籌資風險，是指由於舉債而給企業財務成果帶來的不確定性。
二、風險報酬
期望投資報酬率＝資金時間價值＋風險報酬率
三、風險衡量
（一） 概率分布
（二） 期望值
經濟意義：
（三） 衡量風險大小的統計指標
1．標準離差
2．標準離差率
風險衡量指標的理解與運用
財務管理試題
例1 為提高生產效率，某企業擬對一套尚可使用5年的裝置進行更新改造。新舊裝置的替換將在當年內完成 即更新裝置的建設期為0 不涉及增加流動資金投資，採用直線法計提裝置折舊。適用的企業所得稅稅率為25 資料一 已知舊裝置當前的賬面價值為189 000元，對外轉讓可獲變價收入130 000元，預計發生清理...
《財務管理》試題A
姓名班級學號 出卷人 馬麗君試卷序號 a 考試形式 閉卷考試班級 裝訂線一 單項選擇題 10分 1 我國財務管理的最優目標是 d a.總產值最大化 b.利潤最大化 c.股東財富最大化 d.企業價值最大化 2 將100元錢存入銀行，利息率為10 計算5年後的終值應用 a 來計算。a.複利終值係數 b....
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一 單項選擇題 1 現代企業財務管理的最優目標是 d a 利潤最大化 b 每股盈餘最大化 c 風險最小化.d企業價值最大化 2 最初若干期沒有收付款項，距今若干期以後發生的每期期末收款 付款的年金，被稱為 b a 普通年金 b 遞延年金 c 先付年金 d 永續年金 3 下列指標中反映資產營運效率 管...