從指數各階段累計收益看，在牛市階段中證100指數具有較高的累計收益（深100和中小板100由於在牛市階段資料不足，不具有可比性）。在熊市階段中證100指數的**幅度略小於其他**股指數。然而在本輪的**中，中證100的表現偏弱。
從風險調整後收益看，在牛市階段中證100指數處於居中位次，在**階段的風險調整後收益較低。
表7 指數的風險調整後收益（05.07.01－09.06.22）
資料**：國泰君安**，wind資訊
圖4 牛市階段指數的總體表現（05.7.1－07.10.31）
資料**：國泰君安**，wind資訊
圖5 熊市階段指數的總體表現（07.11.1-08.10.31）
資料**：國泰君安**，wind資訊
圖6 **階段指數的總體表現（08.11.1-09.6.22）
資料**：國泰君安**，wind資訊
從市場成交額佔比來看，中證100指數與上證180指數相當且在各指數處於中等水平。由於中證100指數成份股數量顯著少於上證180指數，由此中證100指數流動性更好。
從各指數的換手率看，中證100指數與上證50指數都具有相對較低的換手率。這主要是由於兩指數中含有較多的銀行股等換手率較低的**藍籌股，因此，中證100指數較低的換手率無礙於其良好的流動性。
圖7 指數成交金額佔市場比重（20個交易日平均，05.07.01-09.06.22）
資料**：國泰君安**，wind資訊
圖8各指數換手率比較（20個交易日平均，05.07.01-09.06.22）
資料**：國泰君安**，wind資訊
考察07-09第一季度各指數的盈利能力及成長性，中證100指數具有較好的盈利能力和較穩定的成長性。從淨資產收益率（roe）看，中證100指數具有相對較高的盈利能力，且波動性較小。從淨利潤和主營業務收益率的同比增長來看，中證100指數在各**股指數中保持了較高且相對穩定的成長性。
圖9 指數淨利潤增長率（07-09q1）
資料**：國泰君安**，wind
圖10 指數主營業務收入增長率（07-09q1）
資料**：國泰君安**，wind
圖11 指數淨資產收益率（07-09q1）
資料**：國泰君安**，wind
圖12 指數pe比較（08-10）
資料**：國泰君安**，wind
從近幾年各指數市盈率看，中證100指數與上證50、滬深300指數的股指相當，保持了相對較低且穩定的水平。從這個角度說，中證100指數具有較好的業績成長與投資安全邊際。
國泰君安行業分析報告
國泰君安 股份 股權投資分析報告 本報告僅供參考，據此投資風險自擔 北京亞特蘭財務顧問 聯絡人 孫蕾 138 劉佳 137 二 一 年四月 目錄目錄 2 一 國泰君安的基本情況 1 1.公司概況 1 2.公司經營範圍介紹 3 3.公司主要負責人員情況 3 4.公司董事人員情況簡介 4 5.公司前十大...
國泰君安資產管理產品簡介
國泰君安資產管理服務是最大程度地發揮公司投研團隊在投資理念 投資策略 資產配置 投資經驗和風險控制等方面的綜合專業優勢，為客戶贏取一定風險水平下最大投資收益的綜合服務。目前提供的資產管理服務主要為定向理財和投資顧問 顧問型資產管理 我們還將根據市場的發展演化不斷進行調整 補充，以期不斷地完善和豐富，...
國泰君安中證100指數投資價值研究報告 一
中證100指數是從滬深300指數樣本股中挑選規模最大的100只 組成樣本股，以綜合反映滬深 市場中最具市場影響力的一批大市值公司整體狀況的指數。滬深300指數作為國內權威機構發布的第一只跨越兩市的 指數，中證100指數作為滬深300指數的子集，就成為國內權威機構發布的第一只跨越兩市的 股指數。表1 ...