中證100指數是從滬深300指數樣本股中挑選規模最大的100只**組成樣本股，以綜合反映滬深**市場中最具市場影響力的一批大市值公司整體狀況的指數。滬深300指數作為國內權威機構發布的第一只跨越兩市的****指數，中證100指數作為滬深300指數的子集，就成為國內權威機構發布的第一只跨越兩市的**股指數。
表1 中證100指數編制規則
資料**：國泰君安**，中證指數公司
（1）自由流通股本
為反映市場中實際可交易股本的股價變動情況，中證100指數剔除了上市公司股本中的不流通股份，以及由於戰略持股性質或其他原因導致的基本不流通的股本，剩下的股本部分稱為自由流通股本，即自由流通量。
公司發行在外的a股總股本中，限售期內的限售股份和以下六類股份屬於基本不流通的股本：
● 公司建立者、家族、高階管理者長期持有的股份
● 國有股
● 戰略投資者持股
● 凍結股份
● 受限的員工持股
● 交叉持股
上市公司公告明確的限售股份和上述六類股東及一致行動人持股超過5％的股份，均被視為非自由流通股本。
（2）分級靠檔
上市公司自由流通量可能會隨著時間的變化而頻繁變化，為了適度保持指數的穩定性，中證100指數採用了分級靠檔的方法，即根據自由流通股本所佔a 股總股本的比例（即自由流通比例）賦予a 股總股本一定的加權比例，以使用以計算指數的股本保持相對穩定。
表2 中證100指數分級靠檔表
資料**：國泰君安**，wind資訊
（2）大市值**快速計入原則保證了指數與市場的一致性
成分股調整分為定期調整與臨時調整。就定期調整而言，中證100指數每年定期調整兩次。
就臨時調整而言，中證100指數有新上市**股快速計入原則。與其他無此規則的指數相比，該規則使得中證100指數在新股上市後盡快與市場保持同步，尤其在**新股上市較多的階段。
為了明晰中證100指數與其他中證系列指數以及主流指數在指數編制規則上的區別和聯絡，我們將中證100指數編制規則與9個指數進行了比較，結論如下：
第一， 各指數在樣本股的選取上均考慮了**的流動性，但有所區別的是中證及上證系列指數參考了成份股的總市值排名（不過在樣本空間的選擇上也在一定程度上考慮了成交金額），深100及中小板100指數綜合考慮了**流通市值和成交金額的綜合排名。
第二， 在指數的計算上，各指數均採用了自由流通量的計算規則，且指數成份股的調整時間都在每年1月和7月的第乙個交易日。成份股的調整幅度大多不超過10%。對於**的權重亦沒有限制。
第三， 中證和上證系列均採用了自由流通量分級靠檔的編制方法，然而，深100和中小板100指數在編制規則中則未提及採用此方法。
第四， 各指數中除上證180和中小板100在編制中考慮行業代表性，其餘各指數均未考慮此規則。
表3中證100指數及其他相關指數編制規則比較
資料**：國泰君安**，中證指數公司
國泰君安行業分析報告
國泰君安 股份 股權投資分析報告 本報告僅供參考，據此投資風險自擔 北京亞特蘭財務顧問 聯絡人 孫蕾 138 劉佳 137 二 一 年四月 目錄目錄 2 一 國泰君安的基本情況 1 1.公司概況 1 2.公司經營範圍介紹 3 3.公司主要負責人員情況 3 4.公司董事人員情況簡介 4 5.公司前十大...
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國泰君安 中證100指數投資價值研究報告 二
從指數各階段累計收益看，在牛市階段中證100指數具有較高的累計收益 深100和中小板100由於在牛市階段資料不足，不具有可比性 在熊市階段中證100指數的 幅度略小於其他 股指數。然而在本輪的 中，中證100的表現偏弱。從風險調整後收益看，在牛市階段中證100指數處於居中位次，在 階段的風險調整後收...