例題參考：
（1） 課本的例題
（2） 考結算價的選擇
某投資者在5個交易日前持有3張3個月份的恆生指數**合約多頭頭寸和2張4月份的恆生指數**空頭頭寸，其開倉**分別為15125點和15200點，上一交易日的結算價分別為15285點和15296點，如果該投資者當日全部平倉，平倉價分別為15320點和15330點，，則該投資者的當日盈虧為（），如果該投資者當日不平倉而當日3月和4月合約的結算價分別為15400點和15410點,（不記交易成本），則該投資者的當日盈虧為（）（一點代表的價值是50港元）
1）1850港元 2850港元 3850港元 5850港元
（15320-15285）*3*50+（15296-15330）*100=1850
2）4850港元 5850港元 9700港元 11700港元
（15400—15285）×3×50＋（15296—15410）×2×50＝5850
答案 a b
（3） 所有公式的利用
例1：某新客戶在某**經紀公司開戶後存入保證金50萬元，在8月1日開倉買進9月某指數**合約40手，成交價為1200點(每點100元)，同一天該客戶賣出平倉20手該指數**合約，成交價為1215點，當日結算價為1210點，假定交易保證金比例為8%，手續費為單邊每手10元，則客戶的帳戶情況為：
當日的盈虧（開倉，平倉）手續費、保證金、客戶權益、可用資金、風險度、當日結算準備金餘額。
當日平倉盈虧=(1215-1200)×20×100=30,000元
當日開倉持倉盈虧=(1210-1200)×(40-20)×100=20,000元
當日盈虧=30000+20000=50,000元
手續費=10×60=600元
客戶權益=500,000+20,000+30,000-600=549,400元
保證金占用=1210×20×100×8%=193,600元
可用資金(可交易資金)=549,400-193,600=355,800元
風險度=193600÷549400×100%=35.24%
當日結算準備金餘額=可用資金的值500,000+50,000+0-193,600-600=355800元
例2：（接上題）8月2日該客戶**8手9月該指數**合約，成交價為1230點；隨後又賣出平倉28手9月合約，成交價為1245點；後來又賣出40手9月合約，成交價為1235點。當日結算價為1260點，則其賬戶情況為：
當日平倉盈虧=(1245-1230)×8×100+(1245-1210)×20×100
=12,000+70,000=82,000元
當日開倉持倉盈虧=(1235-1260)×40×100=-100,000元
當日盈虧=82,000-100,000=-18,000元
手續費=10×76=760元
客戶權益=549,400-18,000-760=530,640元
保證金占用=1260×40×100×8%=403,200元
可用資金(可交易資金)=530,640-403,200=127,440元
風險度=403,200÷530,640×100%=75.98%
當日結算準備金餘額=可用資金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元
例3：（接上題）8月3日，該客戶買進平倉30手，成交價為1250點；後來又買進開倉9月合約30手，成交價為1270點。當日結算價為1270點，則其賬戶情況為：
平倉盈虧=(1260-1250)×30×100=30,000元
歷史持倉盈虧=(1260-1270)×10×100=-20,000元
當日開倉持倉盈虧=(1270-1270)×30×100=0元
當日盈虧=30,000-20,000+0=10,000元
手續費=10×60=600元
客戶權益=530,640+10,000-600=540,040元
保證金占用=1270×40×100×8%=406,400元
可用資金(可交易資金)=540,040-406,400=133,640元
風險度=406,400÷540,040×100%=75.25%
當日結算準備金餘額=可用資金=127440+403,200-406,400 +10,000-600=133640元
4．6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉買進7月份大豆**合約20手，成交**為2220元／噸，當天平倉10手合約，成交**為2230元／噸，當日結算**為2215元／噸，交易保證金比例為5％，則該客戶當天的平倉盈虧、持倉盈虧和當日交易保證金分別是()元。
a．500；-1000；11075
b．1000；-500；11075
c．-500；-1000；11100
d．1000；500；22150
【答案】b
【解析】平倉盈虧=(2230-2220)×10×10=1000(元)；持倉盈虧=(2215-2220)×10×10=-500(元)；當日交易保證金=2215×10×10×5％=11075(元)。
5．某客戶開倉賣出大豆**合約20手，成交**為2020元／噸，當天平倉5手合約，交**為2030元，當日結算**為2040元／噸，則其當天平倉盈虧為成＿＿＿＿元，持倉盈虧為＿＿＿＿元。()
a．-500；-3000
b．500；3000
c．-3000；-50
d．3000；500
【答案】a
【解析】平倉交易盈虧=(2020-2030)×5×10=-500(元)；持倉盈虧=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。
1、（走強、走弱）
正向市場判斷準則：基差為正
反向市場判斷準則：基差為負
基差與套期保值之間的關係，課本107頁表4-10
1. 4月份，某空調廠預計7月份需要500噸陰極銅作為原料，當時銅的現貨**是每噸53000/噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現在購進。為了防止銅價**，決定在上海**交易所進行銅套期保值**交易，當天7月份銅****為53300元/噸。
該廠在**市場應（**）。
2.接上題。到了7月1日，銅價大幅度**。
現貨銅價為56000元/噸，7月份銅****為56050元/噸。如果該廠在現貨市場購進500噸銅，同時將**合約平倉，則該空調廠在**市場的盈虧（）。
a.盈利1375000元
b.虧損1375000元
c.盈利125000元
d.虧損125000元
答案：（a）
56050-53300=2750
2650*500=1375000
3. 7月初，大豆現貨**為2010元/噸。某農場決定對其9月份收穫大豆進行套期保值，產量估計1000噸。
該農場在9月份大豆**的建倉**為2050元/噸。至9月份，****和現貨**分別跌至1860元/噸和1830元/噸。該農場按此現貨****大豆，同時將**合約對沖平倉。
關於該農場套期保值效果是（ ）（不計手續費等費用）。
a．**市場虧損190元/噸
b．未實現完全套期保值且有淨虧損
c．基差走強30元/噸
d．在套期保值操作下，該農場大豆的實際售價為2020元/噸
答案．d
首先判斷是乙個賣出套期保值：
實際售價：1830+190=2020或者2010+（190-180）
4、6月11日，菜籽油現貨**為8800元/噸。某榨油廠決定利用菜籽油**對其生產的菜籽油進行套期保值。當日該廠在9月份菜籽油**合約上建倉，成交**為8950元/噸。
至8月份，現貨**至7950元/噸，該廠按此現貨****菜籽油，同時將**合約對沖平倉。通過套期保值該廠菜籽油實際售價是8850元/噸，則該廠**合約對沖平倉**是（ ）元/噸（不計手續費等費用）。
a．8050
b．9700
c．7900
d．9850
答案．a
設平倉價是x，**市場的盈虧狀況是y，那麼y=8850-7950=900
所以x=8950-900=8050
5、某大豆加工商為避免大豆現貨**風險，做買人套期保值，**10手**合約建倉，當時的基差為-30元/噸，賣出平倉時的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是()元。
a．盈利3000
b．虧損3000
c．盈利1500
d．虧損1500
【答案】a
【解析】基差走弱，做**套期保值時套期保值者得到完全保護，並且存在淨盈利。該加工商的淨盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。
2、期轉現:
期轉現購銷貨物**計算公式（包括**頭寸盈虧在內的購銷**）
假如甲為買(多)方，乙為賣（空）方，那麼：
經過期轉現交易，甲乙雙方節約的總成本是交割成本，而且在這種情況下對甲乙雙方都有利，即：
1、棉花**的多空雙方進行期轉現交易。多頭開倉**為10210元/噸，空頭開倉**為10630元/噸，雙方協議以10450元/噸平倉，以10400元/噸進行現貨交收。若棉花交割成本200元/噸，則空頭進行期轉現交易比到期實物交割（）
a節省180元/噸 b 多支付50元/噸 c節省150元/噸 d 多支付230元/噸
多頭交貨** 10400—（10450—10210）＝10160
空頭交貨**10400＋（10630—10450）＝10580
多頭開倉購買**10210，期轉現以後為10160，那麼節約成本為
10210—10160＝50
則多頭節約200—50＝150 【10580—（10630—200）】
這裡講的節約，注意都是相對甲方、乙方自身的**交易來說的，是乙個相對值。交割成本是對現貨提供商而言（也就是持有合約到期的**的賣方--乙方），因為乙方建倉10630元，到期後，他要提供相應的實物商品到交割倉庫再到甲方，這又要花費一部分成本，即交割成本。所以，乙方實際通過**市場賣出這批貨只得到10630—200＝10430元。
與實物交割相比，期轉現以後，乙方實際的銷售**是10580元，則乙方節約的費用是10580—10430＝150 ；甲方是拿錢提貨，沒有交割成本。
期貨基礎知識計算題讀書筆記
一 平衡點的計算問題 主要討論垂直套利中的最大風險 最大收益及盈虧平衡點的計算 本類計算中主要涉及到的變數為 高 低執行 淨權利金 其中，淨權利金 收取的權利金 支出的權利金，則權利金可正可負 如果某一策略中淨權利金為負值，則表明該策略的最大風險 淨權金 取絕對值 相應的最大收益 執行 差 淨權金 ...
期貨筆記計算題型別總結
一 競價 1 撮合成交價的產生 2 開盤價的產生 二 結算 1 當日結算價 2 當日結算準備金 3 當日盈餘 平倉盈餘 持倉盈餘 當日平倉盈餘 歷史平倉盈餘 當日持倉盈餘 歷史持倉盈餘 4 當日交易保證金 三 交割 1 實物交割結算價 2 期轉現計算 四 套期保值 1 套期保值 2 賣出套期保值 3...
歐姆定律基礎計算題題型彙總
歐姆定律計算題題型彙總 基礎題部分 串聯電路 1.有兩個燈泡串聯在電路中，電路中的電流是0.2安培，電源電壓是9伏特，燈泡l1的電阻是20歐姆，求 1 電路中的總電阻 2 燈泡l2的電阻 3 燈泡l1和l2兩端的電壓 2.有兩個燈泡串聯在電路中，電路中的電流是0.2安培，燈泡l1的電阻為45歐姆，燈...