財務管理作業一
1、 某人現在存入銀行1000元，若存款年利率為5%，且複利計息，3年後他可以從銀行取回多少錢？
答：f=p.(1+i)n=1000×(1+5%)3=1157.62(元)
3年後他可以從銀行取回1157.62元
2、 某人希望在4年後有8000元支付學費，假設存款年利率3%，則現在此人需存入銀行的本金是多少？
答：p=f.(1+i)-n=8000×（1+3%）-4=8000×0.888487=7107.90（元）
此人需存入銀行的本金是7108元
3、 某人在3年裡，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%，則第3年年末可以得到多少本利和？
答： f=a. =3000×=3000×3.1216=9364.80（元）
4、 某人希望在4年後有8000元支付學費，於是從現在起每年年末存入銀行一筆款項，假設存款年利率為3%，他每年年末應存入的金額是多少？
答：a=f. =8000×0.239027=1912.22（元）
5、 某人存錢的計畫如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率為4%，那麼他在第三年年末可以得到的本利和是多少？
答： f=3000×(1+4%)0+2500×(1+4%)1+2000×(1+4%)2
3000+2600+2163.2
=7763.20（元）
6、 某人現在想存入一筆錢進銀行，希望在第1年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元，第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取出2000元，如果年利率為5%，那麼他現在應存多少錢在銀行？
答：現值=1300×（1+5%）-1+1500×（1+5%）-2+1800×（1+5%）-3+20000×（1+5%）-4
1239.095+1360.544+1554.908+1645.405
5798.95（元）
現在應存入5798.95元
7、 同4題
8、 abc企業需要一台裝置，買價為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設利率為6%，如果你是這個企業的抉擇者，你認為哪種方案好些？
答：租用裝置的即付年金現值=a
2000×
2000×7.80169
15603.38(元)
15603.38元＜16000元
採用租賃的方案更好一些
9、 假設某公司董事會決定從今年留存收益提取20000元進行投資，希望5年後能得到2.5倍的錢用來對原生產裝置進行技術改造。那麼該公司在選擇這一方案時，所要求的投資報酬率必須達到多少？
答：根據複利終值公式可得f=p(1+i)n
5000=20000×(1+i)5
則i=20.11%
所需投資報酬率必須達到20.11%以上
10、投資者在尋找乙個投資渠道可以使他的錢在5年的時間裡成為原來的2倍，問他必須獲得多大的報酬率？以該報酬率經過多長時間可以使他的錢成為原來的3倍？
答：根據複利公式可得：
（1+i）5=2
則i==0.1487=14.87%
(1+14.87%)n=3
則n=7.9
想5年時間成為原來投資額的2倍，需14.87%的報酬率，以該報酬率經過7.9年的時間可以使他的錢成為原來的3倍。
11、f公司的貝塔係數為1.8，它給公司的**投資者帶來14%的投資報酬率，**的平均報酬率為12%，由於石油供給危機，專家**平均報酬率會由12%跌至8%，估計f公司新的報酬率為多少？
答：投資報酬率=無風險利率+（市場平均報酬率-無風險利率）*貝塔係數
設無風險利率為a
原投資報酬率=14%=a+(12%-a)*1.8,得出無風險利率a=9.5%；
新投資報酬率=9.5%+（8%-9.5%）*1.8=6.8%。
財務管理作業二
1、 假定有一張票面利率為1000元的公司債券，票面利率為10%，5年後到期。
（1）若市場利率是12%，計算債券的價值。
價值=+1000×10%×（p/a，12%，5）
=927.91元
（2）若市場利率是10%，計算債券的價值。
價值=+1000×10%×（p/a，10%，5）
=1000元
（3）若市場利率是8%，計算債券的價值。
價值=+1000×10%×（p/a，8%，5）
=1079.85元
2、 試計算下列情況下的資本成本：
（1）10年債券，面值1000元，票面利率11%，發行成本為發行**1125的5%，企業所得稅率33%；
k==6.9%
（2）增發普通股，該公司每股淨資產的賬面價值為15元，上一年度現金股利為每股1.8元，每股盈利在可預見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.
5元，預計**發行**與股價一致，發行成本為發行收入的5%；
k=+7%=13.89%
（3）優先股：面值150元，現金股利為9%，發行成本為其當前**175元的12%。
k==8.77%
3、某公司本年度只經營一種產品，稅前利潤總額為30萬元，年銷售數量為16000臺，單位售價為100元，固定成本為20萬元，債務籌資的利息費用為20萬元，所得稅為40%。計算該公司的經營槓桿係數，財務槓桿係數和總槓桿係數。
息稅前利潤=稅前利潤+利息費用=30+20=50萬元
經營槓桿係數=1+固定成本/息稅前利潤=1+20/50=1.4
財務槓桿係數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）=50/(50-20)=1.67
總槓桿係數=1.4*1.67=2.34
4 某企業年銷售額為210萬元，息稅前利潤為60萬元，變動成本率為60%，全部資本為200萬元，負債比率為40%，負債利率為15%。試計算企業的經營槓桿係數，財務槓桿係數和總槓桿係數。
dol=（210-210*60%）/60=1.4
dfl=60/(60-200*40%*15%)=1.25
總槓桿係數=1.4*1.25=1.75
5、某企業有一投資專案，預計報酬率為35%，目前銀行借款利率為12%，所得稅稅率為40%，該專案須投資120萬元。請問：如該企業欲保持自有資本利潤率24%的目標，應如何安排負債與自有資本的籌資數額。
答：設負債資本為x萬元，
則： =24%
求得x=21.43（萬元）
則自有資本為120-21.43=98.57萬元
6、某公司擬籌資2500萬元，其中發行債券1000萬元，籌資費率2%，債券年利率10%,所得稅率為33%；優先股500萬元，年股息率7%，籌資費率3%；普通股1000萬元，籌資費率為4%；第一年預期股利10%，以後各年增長4%。試計算籌資方案的加權資本成本。
答：債券資本成本==6.84%
優先股成本==7.22%
普通股成本==14.42%
加權平均資本成本=6.84%×1000/2500+7.22%×500/2500+14.42%×1000/2500=9.948%
7、某企業目前擁有資本1000萬元，其結構為：負債資本20%（年利息20萬元），普通股權益資本80%（發行普通股10萬股，每股面值80萬元）。現準備追加籌資400萬元，有兩種籌資方案可供選擇。
（1）全部發行普通股。增發5萬股，每股面值80元
（2）全部籌措長期債務，利率為10%，利息為40萬元。企業追加籌資後，息稅前利潤預計為160萬元，所得稅率為33%
要求：計算每股收益無差別點及無差別點的每股收益，並確定企業的籌資方案。
答：求得兩種方案下每股收益相等時的息稅前利潤，該息稅前利潤是無差別點：
= 求得：ebit=140萬元
無差別點的每股收益=（140-60）（1-33%）=5.36萬元
由於追加籌資後預計息稅前利潤160萬元＞140萬元，所以採用負債籌資比較有利。
財務管理作業三
1、a公司是一家鋼鐵企業，擬進入前景良好的汽車製造業。先找到乙個投資專案，是利用b公司的技術生產汽車零件，並將零件**給b公司，預計該專案需固定資產投資750萬元，可以持續5年。財會部門估計每年的付現成本為760萬元。
固定資產折舊採用直線法，折舊年限5年淨殘值為50萬元。營銷部門估計各年銷售量均為40000件，b公司可以接受250元每件的**。生產部門估計需要250萬元的淨營運資本投資。
假設所得稅說率為40%。估計專案相關現金流量。
答：年折舊額=（750-50）/5=140（萬元）
初始現金流量ncf0=-（750+250）=-1000（萬元）
第一年到第四年每年現金流量：
ncf1-4=[(4*250)-760-140](1-40%)+140=200(萬元)
ncf5=[(4*250)-760-140](1-40%)+140+250+50=500（萬元）
2、海洋公司擬購進一套新裝置來替換一套尚可使用6年的舊裝置，預計購買新裝置的投資為400000元，沒有建設期，可使用6年。期滿時淨殘值估計有10000元。變賣舊裝置的淨收入160000元，若繼續使用舊裝置，期滿時淨殘值也是10000元。
使用新裝置可使公司每年的營業收入從200000元增加到300000元，付現經營成本從80000元增加到100000元。新舊裝置均採用直線法折舊。該公司所得稅稅率為30%。
要求計算該方案各年的差額淨現金流量。
答：更新裝置比繼續使用舊裝置增加的投資額=新裝置的投資-舊裝置的變現淨收入=400000-160000=+240000（元）
經營期第1~6每年因更新改造而增加的折舊=240000/6=40000（元）
經營期1~6年每年總成本的變動額=該年增加的經營成本+該年增加的折舊=（100000-80000）+40000=60000（元）
經營期1~6年每年營業利潤的變動額=（300000-200000）-60000=40000（元）
財務管理形成性考核冊答案
2011秋 電大財務管理形成性考核冊答案 財務管理作業一 1 某人現在存入銀行1000元，若存款年利率為5 且複利計息，3年後他可以從銀行取回多少錢？答 f p.1 i n 1000 1 5 3 1157.62 元 3年後他可以從銀行取回1157.62元 2 某人希望在4年後有8000元支付學費，假...
財務管理形成性考核冊答案
財務管理作業一 1 某人現在存入銀行1000元，若存款年利率為5 且複利計息，3年後他可以從銀行取回多少錢？答 f p.1 i n 1000 1 5 3 1157.62 元 3年後他可以從銀行取回1157.62元 2 某人希望在4年後有8000元支付學費，假設存款年利率3 則現在此人需存入銀行的本金...
新財務管理形成性考核冊答案
財務管理作業一 1 某人現在存入銀行1000元，若存款年利率為5 且複利計息，3年後他可以從銀行取回多少錢？答 f p.1 i n 1000 1 5 3 1157.62 元 3年後他可以從銀行取回1157.62元 2 某人希望在4年後有8000元支付學費，假設存款年利率3 則現在此人需存入銀行的本金...