財務評價指標

財務評價指標體系如表10所示。

表10 財務評價指標體系

其中投資**期、財務內部收益、財務淨現值、資產負債率、流動比率、速動比率的計算未作改變。

1. 總投資收益率。總投資收益率(roi)表示總投資的盈利水平，係指專案達到設計能力後正常年份的年息前稅前利潤或運營期內年平均息稅前利潤(ebit)與專案總投資(ti)的比率，總投資收益率應按下式計算：

總投資收益率高於同行業的收益率參考值，表明用總投資收益率表示的盈利能力滿足要求。

2. 專案資本金淨利潤率。專案資本金淨利潤率(roe)表示專案資本金的盈利水平，係指專案達到設計能力後正常年份的年淨利潤或運營期內年平均淨利潤(np)與專案資本金(ec)的比率;專案資本金淨利潤率應按下式計算：

專案資本金淨利潤率高於同行業的淨利潤率參考值，表明用專案資本金淨利潤率表示的盈利能力滿足要求。

3. 利息備付率。利息備付率(icr)係指在借款償還期內的息稅前利潤(ebit)與應付利息(pi)的比值，它從付息資金**的充裕性角度反映專案償付債務利息的保障程度，應按下式計算：

利息備付率應分年計算。利息備付率高，表明利息償付的保障程度高。

利息備付率應當大於1，並結合債權人的要求確定。

4. 償債備付率(dscr)係指在借款償還期內，用於計算還本付息的資金(ebitda-tax)與應還本息金額(pd)的比值，它表示可用於還本付息的資金償還借款本息的保障程度，應按下式計算：

式中　　ebitda——息稅前利潤加折舊和攤銷;

tax——企業所得稅。

如果專案在執行期內有維持運營的投資，可用於還本付息的資金應扣除維持運營的投資。

償債備付率應分年計算，償債備付率高，表明可用於還本付息的資金保障程度高。

償債備付率應大於1，並結合債權人的要求確定。

綜上所述，財務分析的內容和步驟以及與財務效益與費用估算的關係如圖2所示。