2023年10月
「夜闌臥聽風吹雨，鐵網新材入夢來」。作為萬億產值的鋼鐵業，在全行業首次全年虧損和全社會消費峰值到來之際，全產業鏈上的投資機遇和風險何在？哪些新模式和新材料將會逆勢而上？
中國鋼鐵業：行業低效產能不能有效退出，基本面低迷成新常態。2023年上半年全國28家上市鋼企中，15家虧損，7家虧損額超過折舊，這7家全為國企，年化roe 達負37%；而放眼全行業，產能利用率僅為70%，虧損額超過折舊的鋼廠產量佔全國產量的比重超過10%。
這是中國特色的鋼鐵國情，與體制機制均有較大關係，這個局面不破，行業僵局將會持續。
美日歷史經驗：鋼鐵板塊在峰值過後十年內未顯大機會。中國鋼鐵表觀消費量已連續15個月負增長，中國鋼鐵消費在2023年達到峰值已成為業內共識。
日本的鋼鐵股在工業化峰值完成（2023年之後）的26年內總體呈現相對負收益，期間在2023年12月-2023年12月4年間超額收益133%；但是在2023年底-2023年9月的8年間呈現趨勢**，超額收益340%。美國鋼鐵股在工業化峰值完成之後的第14-21年、第27-35年，均出現過一波波瀾壯闊的**，有著436%-1246%的超額收益，其他時間均無顯著表現。
但高階品種鋼和新材料的投資機會則層出不窮。鋼鐵四大高階品種鋼中景氣度排序：取向矽鋼》汽車用鋼》不鏽鋼》造船板，目前景氣趨勢顯著向好的暫無，在底部徘徊的為不鏽鋼和造船板。
取向矽鋼在經過2023年8月以來最高**50%後，目前進入了盤整，但仍需高度關注寶武可能合併刺激再次**；新材料中，高溫合金鋼的發展前景長期堅定看好，油氣輸送管和核電蒸發器管也會有主題性的投資機會。
鋼鐵電商將持續受益於產業鏈議價權的轉移，堅定積極看好。一方面在鋼鐵內需驟降組織訂單變得困難、全行業虧損額直逼折舊的大背景下，渠道的重要性日益顯現；另一方面，在大宗商品熊市和網際網路+ 的浪潮下，渠道的訂單由批量轉向零擔（小微）、信貸質押由存貨轉向資料，這使得鋼鐵電商成為大勢所趨，從中長期來看，鋼鐵電商行業將有望獲得百億利潤，龍頭企業將有望達到800-1000億市值。
鋼鐵行業節能市場分析
2010年上半年我國鋼鐵工業高速發展，鋼鐵產品總量出口增加，進口下降，鋼鐵企業處於高速增長狀態。鋼和鋼材產量增長比去年同期提高20 以上，帶來總能耗的增長。但是，總能耗的增長速度低於鋼鐵產量的增長速度6.42 說明企業節能減排工作取得很大的成績，企業在節能減排上大力投資。表一 2010年上半年重點鋼...
2023年網際網路 鋼鐵行業分析報告
一 政策引導 中國鋼鐵行業迎來 網際網路 時代 1 鋼鐵行業的 網際網路 遠不止電商 2 天時地利人和，鋼鐵 網際網路 應勢而生 1 網際網路環境孕育成熟，電商滲透大眾生活 2 三階段看鋼鐵 網際網路 時代造就大勢 3 資訊化建設多年，大中型鋼企具備部分智慧型化製造基礎 3 政策加碼 網際網路 鋼鐵...
2023年鋼鐵行業四季度執行分析報告
表錄圖錄 廣義的鋼鐵行業作為乙個龐大的工業門類，是對以從事黑色金屬礦物採選和黑色金屬冶煉加工等工業活動為主的工業行業的統稱，包括金屬鐵 鉻 錳等的礦物採選業 煉鐵業 煉鋼業 鋼加工業 鐵合金冶煉業 鋼絲及其製品業等。作為乙個全面的生產系統，鋼鐵行業的生產還涉及非金屬礦物採選和製品等一些其他工業門類，...