財務模型是指，。
基於財務模型，我們可以計算公司未來的各種現金流量，並利用各種財務模型選擇合理的籌資決策。
同時，我們可以利用財務模型**公司未來的流動性比率、槓桿比率，從而對公司的資信評級和營運發展提供指導。
財務模型的結構
通常，財務模型包括三個部分：
– 假設：包括經營活動假設、營運資金假設、資本性投資假設、資本結構假設（如債務和股本）等。
– **的財務報表：包括利潤表、資產負債表、現金流量表等。
建立步驟
建立財務模型通常遵循下列步驟：
經營活動預算
包括公司銷售收入預算，成本預算，材料預算，生產預算，人工預算，銷售及管理費用預算等。
利用各種利潤比率（如營業費用/銷售收入）完成利潤表的主要專案
資本預算
資本性投資**
**公司未來的資本性投資（包括固定資產和土地使用權等）
根據固定資產/無形資產的折舊/攤銷政策，計算各期期間的折舊/攤銷
確定各期期末的固定資產和無形資產原值、累計折舊/攤銷和淨值
將有關結果分別轉入利潤表和資產負債表
資本結構**
確定公司的目標資本結構
**公司債務主要專案的增減和股本的增減
將有關結果轉入資產負債表、現金流量表
根據已有的利潤表和資產負債表主要專案，利用間接法完成現金流量表中的主要專案的**解決迴圈計算。
利用現金流量表中期末現金和資產負債表中現金的關係、現金與利息費用的關係**公司債務的額外增減和利息費用完成財務報表的編制
利用資產＝負債＋權益的關係，對資產負債表的平衡進行檢查
財務模型的正確性檢驗
財務模型製作完畢後，我們必須對其進行是否正確進行檢測。
檢測方法：將資產負債表中的資產總額與負債和固定權益總和現金。如結果不等於0，則模型不正確
可能的問題：通常的問題是，我們未將資產負債表各項目的變動相應地反映在現金流量表的不同部分；或者，我們未能將非現金的專案在現金流量表中扣除或加回
比率分析——公司利潤率
總資產回報率 (roa)
（return on total assets)
投入資本回報率 (roic)
（return on invested capital
比率分析——衡量公司經營活動的效果
資產周轉率/衡量投資活動（營運資金和長期資產）的管理
存貨周轉率＝銷售成本/平均存貨
應收帳款周轉率＝銷售收入/平均應收帳款
應付帳款周轉率＝採購支出（銷售成本）/平均應收帳款
存貨周轉天數＝365/應收帳款周轉率
應收帳款周轉天數＝365/應收帳款周轉率
應付帳款周轉天數＝365/應付帳款周轉率
營運資金周轉率＝銷售收入/平均營運資金
總資產周轉率＝銷售收入/平均總資產
固定資產周轉率＝銷售收入/平均固定資產
淨長期資產周轉率＝銷售收入/平均淨長期資產
營運資金＝（流動資產－現金和短期投資）－（流動負債－短期債務和一年內到期的長期負債）
流動性比例/衡量融資策略的效果
流動比率＝流動資產/流動負債
速動比率＝[現金＋短期投資＋應收帳款]/流動負債
現金比率＝[現金＋短期投資]/流動負債
經營活動現金流量比率＝經營活動現金流量/流動負債
槓桿（leverage)比率/衡量融資策略的效果
債務/總資本＝負債總額/[負債總額＋淨資產]
債務/淨資產＝負債總額/淨資產
淨債務/淨資產比率＝[短期負債＋長期負債－現金－短期投資]/淨資產
長期債務/淨資產＝長期債務/淨資產
4. 4 模型中重要假設的確定
收入假設
任何公司的收入都是其銷售都產品/服務都數量與**的乘積。但收入的構成因行業不同而存在很大差異。
成本假設
通常，我們將各成本專案（不包括利息和折舊）假定為公司銷售收入的一定比例。基於該假定公司的各項成本將隨收入的增長而增長。
營運資金假設
通常，我們利用營運資金各專案相對於銷售收入、銷貨成本、原材料採購等的周轉率來**營運資金各項目的變動。如周轉率不變，則有關專案將隨著有關**基礎而增長。
資本性投資假設
確定資本性投資的假設通常較為困難。但仍然有多個角度可以考慮，並與公司歷史資料和行業平均水平比較。
在資本性投資假設的基礎上，我們可以根據公司固定資產和無形資產的攤銷政策，計算各年的折舊和攤銷。
考慮的角度
固定資產周轉率
公司歷史資料，如銷售收入/累計資本性投資，銷售收入的增長/資本性投資的增長
公司管理層的資本性投資計畫
行業平均水平，如每單位生產能力/累計的資本性投資，累計資本性投資/每條**線路
公司有無利息資本化的計畫和具體作法
融資假設
融資假定的確定主要看公司的資本結構目標和融資政策。
分析步驟
利用迴圈貸款的變化，估計公司的融資需求
考慮公司的資本結構目標，**債務總額或長期負債的增長
考慮公司的資本結構目標，**公司淨資產的增長，並考慮股利分配政策後推出股本融資的金額
通常可不對股本融資的具體細節進行任何假定，因為無法預計可能的發行**等
考慮的角度
公司的歷史資料（債務總額/總資產、長期債務/總資產)
公司的資本結構目標
公司的股利分配政策
公司的近期融資計畫
總結確定財務模型的各種假定需要我們進行大量的分析，並作出大量的主觀判斷。這時，需要重點考慮公司歷史資料，公司競爭策略，行業水平及趨勢。
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