201405槓桿原理練習全部做；1-40號交
一、單項選擇題
1.某公司當期的財務槓桿係數是1.5，稅前利潤為2000萬元，不存在資本化利息，則已獲利息倍數為（ ）。
a.1.5 b.3 c.2 d.無法計算
2.某公司經營槓桿係數為1.5，財務槓桿係數為2，該公司目前每股收益為1元，若使息稅前利潤增加10%，則每股收益將增長為 （ ）元。
a.1.15 b.2.72 c.1.1 d.1.2
3.某公司年營業收入為500萬元，變動成本率為40%，經營槓桿係數為1.5，財務槓桿係數為2。如果利息增加20萬元，那麼，總槓桿係數將變為（ ）。
a.3.75 b.3 c.5 d.8
4.當經營槓桿係數為1時，下列表述正確的是（ ）。
a．固定成本為零 b．產銷量增長率為零
c．邊際貢獻為零 d．利息為零
5.下列關於資本成本的說法不正確的是（ ）。
a.資本成本是指企業使用資本時所付出的代價
b.資本成本是企業的投資者投資於具有相同風險和期限的其他**所能獲得的期望報酬率
c.狹義的資本成本僅指籌集和使用長期資金的成本
d.任何投資專案的報酬率必須高於其資本成本
6.下列關於加權平均資本的說法不正確的是（ ）。
a.賬面價值權數反映的是過去的資本結構
b.以市場價值為權數，有利於財務決策
c.按目標價值權數計算的加權平均資本成本更適合於企業籌措新資金
d.按市場價值權數計算的加權平均資本成本更適合於企業籌措新資金
7.下列關於經營風險和經營槓桿的說法不正確的是（ ）。
a.經營風險是指由於商品經營上的原因給公司的息稅前利潤或報酬率帶來的不確定性b.調整**的能力也會影響經營風險
c.經營槓桿效應不僅可以放大企業的息稅前利潤，也可以放大虧損
d.經營槓桿係數是經營風險變化的**，可以放大企業的經營風險
8.某企業只生產b產品，銷售單價為40元，2023年銷售量為100萬件，單位變動成本為20元，年固定成本總額為100萬元，利息費用為40萬元，優先股股息為120萬元，普通股股數為500萬股，所得稅稅率為25%，下列說法不正確的是（ ）。
a.銷售量為100萬件時的財務槓桿係數為1.12
b.銷售量為100萬件時的總槓桿係數為1.18 c.2023年的每股收益為2.55元
d.銷售量為100萬件時的財務槓桿係數為1.09
二、多項選擇題
1.降低經營風險可以採取的措施包括（ ）。
a.降低銷售額b.減少產品單位變動成本
c.增加產品單位變動成本 d.降低固定成本比重
2.下列說法不正確的是（ ）。
a.固定成本在銷售收入中的比重大小對企業風險沒有影響
b.在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動對息稅前利潤產生的作用，被稱為經營槓桿
c.經營風險指企業未使用債務時經營的內在風險
d.固定成本增大對財務風險的大小沒有影響
3.下列關於說法不正確的有（ ）。
a.財務風險指的是可能喪失償債能力的風險
b.財務槓桿係數＝普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率
c.總槓桿係數是指每股收益變動率相當於產銷量變動率的倍數
d.公司總風險是指財務風險和經營風險之積
4.某企業只生產a產品，銷售單價為50元，單位變動成本為20元，年固定成本總額為45萬元，2023年的銷售量為2萬件。下列說法正確的有（ ）。
a.盈虧平衡點的銷售量為1.5萬件 b.銷售量為2萬件時的經營槓桿係數為4
c.如果2023年銷售量增加10%，則息稅前利潤增加2.5%
d.2023年的息稅前利潤為15萬元
三、計算題
1.某公司2023年的有關資料如下：
稅前利潤1000萬元，所得稅率25%，預期普通股報酬率15%，總負債800萬元，均為長期債券，平均利息率10%，普通股股數100萬股。
最近支付的股利為1.2元/股，預計可以持續增長，增長率為5%，假定****與其內在價值相等，長期債券的市場價值與其賬面價值相等。
要求：（1）計算該公司每股盈餘及****；
（2）計算該公司的加權平均資本成本；
（3）計算該公司的財務槓桿係數；
（4）如果總槓桿係數為1.296，計算固定成本；
（5）如果2023年息稅前利潤為1296萬元，根據第（3）問的財務槓桿係數**2023年每股收益。
2.某公司原有資本1000萬元，其中債務資本400萬元（利率5%），普通股資本600萬元（發行普通股12萬股，每股面值50元），企業所得稅稅率為40%。由於擴大業務，需追加籌資500萬元，其籌資方式有兩個：
一是全部發行普通股：增發10萬股；
二是全部按面值發行債券：債券利率為6%；
要求：（1）分別計算普通股籌資與債券籌資每股利潤無差別點的息稅前利潤；
（2）假設擴大業務後的息稅前利潤為400萬元，計算確定公司應當採用哪種籌資方式（不考慮風險）。
四、簡答
1.如何理解資本？如何理解資本結構？
2.資本結構與企業價值什麼關係？
3.財務中，研究槓桿有何意義
4.資本結構決策的三種常用方法異同？
5.依據所學理論，說明企業何時採用債務籌資，何時採用股權籌資？
會計學原理
第一章總論 第一節會計的產生與發展 第二節會計的涵義 第三節會計的職能與目標 第四節會計資訊質量特徵 第一節會計的產生與發展 一 會計的產生 二 會計的發展 一 會計的產生 會計是隨著社會生產的發展和經濟管理的需要而產生 發展並不斷完善起來的。會計的發展 經歷了三個階段 古代會計 古代會計主要表現為...
會計學原理
目錄一 實務 1 分錄2 運用公式 資產類 銀行存款，應收賬款，其他應收款，原材料，固定資產負債類 預收賬款，應付職工薪酬，短期借款權益類 實收資本，盈餘公積 二 問答 1 總分類賬與明細分類賬平行登記的原則 答 總分類賬戶是所屬明細分類賬戶的同馭賬戶，對所屬明細分類賬戶起著控制作用，明細分類賬戶是...
會計學原理總結
第一章總論 會計的含義 以貨幣作為主要計量單位，運用專門的程式和方法，對單位組織的經濟活動進行綜合連續系統全面的核算和監督，以便向會計資訊使用者提供企業財務狀況 經營成果和現金流量及與其有關的會計資訊，反映企業管理層受託責任履 況，有助於會計資訊使用者做出經濟決策，旨在提高會計資訊質量 規範會計行為...