某公司原料採購的定價方式為：上海**交易所當月期銅月均價，產品銷售的定價方式為：長江現貨當日價+加工費（為討論方便，加工費暫不考慮，則銷售定價方式為長江現貨當日價）。
為防止銅價**造成損失，該公司進行了賣出套期保值來規避風險，鎖定利潤。該公司盈虧分析如下。
例如，3月1日庫存達到了100噸，該公司在期市上賣出100噸建倉，目標銷售價為長江現貨當日價，則鎖定利潤為：（目標銷售價-原料採購價）×100噸，即為（建倉時長江現貨當日價-月均價）×100噸。之後，隨著現貨銷售不斷平倉。
平倉完成後整個交易過程結束，同時產生乙個現貨銷售盈虧和**交易盈虧的交易總盈虧。交易總盈虧與基差變化相關，如果平倉時基差較建倉時的基差變大，則產生額外盈利，反之產生虧損。建倉基差為：
建倉時長江現貨當日價（目標銷售價）-建倉價，平倉基差為：銷售價-平倉價。由上例可知，整個操作過程中在兩個地方可產生盈虧，一是鎖定利潤時的盈虧，即（建倉時長江現貨當日價-月均價）的正負；二是交易總盈虧，即（平倉基差-建倉基差）的正負。
因此，為了盡可能地獲利，一方面要使建倉時長江現貨當日價大於月均價；另一方面使建倉基差要小（由於我們執行產生銷售後立即平倉的策略，平倉基差暫不考慮）。
同時也可看出這兩個獲利的地方也互相制約。例如，有一天長江現貨當日價較高，確信將高於月均價，此時建倉鎖定利潤為正的可能性就高，但是此時的建倉基差也較大，不利於交易總盈虧為正。反之亦然。
因此在建倉必須綜合考慮鎖定利潤和交易總盈虧，也就是當日銅價和昇貼水，權衡利弊。也是為了做到建倉後具有較高的獲利可能性，目前處於反向市場的情況下，我們建倉時不但要使長江現貨當日價大於月均價，而且盡可能使**建倉價接近月均價。我們說的當日價高於月均價時建倉，這裡的當日價就是長江現貨當日價和當日的**價，兩者必須同時考慮。
由上可知，為防止銅價波動通過賣出套期保值雖然可以規避****風險，但還存在基差風險和建倉價位低於月均價出現倒掛，使鎖定利潤為負的不利情況。基差風險無法規避，只能選擇合適的入場時機使基差風險減小。目前主要是避免或減小建倉價位低於月均價出現鎖定利潤為負的不利情況。
在反向市場的情況下可採取措施如下。
在反向市場近高遠低，公升水較高，隔月價差較大的情況下，盡可能在近月，甚至是在當月合約建倉，但要充分考慮當月合約保證金占用大和流動性差的特點，必須做好移倉準備。
套期保值方案執行流程
根據上述套期保值方案，經 業務決策委員會批准後實行。1 業務小組根據保值方案，向財務部提交資金需求表，經請示 業務決策委員會批准後，財務部相關人員依照保值方案及資金需求表所列時間及時調撥資金到位。2 業務小組按照套期保值方案向交易員發出交易指令，交易員在規定時間內按既定交易部位和額度建倉。3 成交確...
套期保值案例
日期 2007年12月12日 案例1 某年5月份，電子交易市場10月份合約花生 為960元 百公斤，某農戶感覺此 比較合適，而新花生要到10月份才能收穫並且預計產量為500公斤左右。但按照往年的經驗，每年到10月份時花生 可能會 於是該農戶為保住當前利潤而在花生電子交易市場進行套期保值，5月份在電子...
套期保值會計處理
1 套期保值會計賬戶的設定 套期保值會計要求單獨設定三個會計科目 套期工具 共同類 期專案 共同類 套期損益 損益類 共同類科目借方餘額表示資產，貸方餘額表示負債。套期工具公允價值變動後的賬務處理是 借 套期工具 貸 套期損益 公允價值變動損益 或者做相反分錄。期專案核算 借 期專案 貸 指定為 期...