對淨資產收益率這一指標則採用杜邦分析體系進行因素分解。結果顯示，銷售淨利率是淨資產收益率變化的最重要因素，與這幾年上海電力的利潤情況密切相關。另外，資本結構的調整也是其關鍵因素，尤其是2023年，公司權益乘數達到峰值，此時的財務槓桿進一步擴大了風險，使得淨資產收益情況受損更為嚴重。
儘管總資產周轉率對該指標的影響並不明顯，但變動幅度明顯，可見上海電力的資產利用效率有很大的提公升空間。
淨資產eva率實際上是對淨資產獲利能力一種更為嚴謹的描述，eva本身考慮了資本成本，在一定程度上消除了會計政策的干擾因素，更能準確反映企業經營業績。藉由eva對收益情況進行檢驗，是本文所構建經營業績評價體系的一大特色。圖2展示了兩個指標之間的相關性，同時，也反映上海電力淨資產的股東價值創造能力明顯不足。
儘管除2023年外，公司均實現了一定程度的資產收益，但從eva來看，除2023年略大於零之外，其他四年都是負值。這說明，在淨資產波動上公升的情況下，公司並未很好地為股東帶來利益，反而是在毀損股東財富。
相比主營業務收入增長，兩種模型下的可持續增長率都存在出入，尤其是拉巴波特可持續增長率的差異巨大，這主要是因為該模型計算的可持續增長率將現金流量考慮在內，而希金斯模型則沒有。拉巴波特的可持續增長率講求的是適度投資理念，上表波動的負值gl表明公司的投資計畫不穩定，且沒有有效實施與準確安排現金流量，導致可持續增長能力受損。
比較主營業務增長率和希金斯可持續增長率可以發現，除2023年gf略高於g之外，其他四年g都處於gf的上方，尤其是2023年和2023年出現了較大的差距。這說明公司總體的增長速度已經超越了財務資源的承受能力，存在增長過快的現象。2023年公司雖然實現了銷售收入的快速增長，但煤炭成本****，出現了嚴重虧損。
這無疑對公司持續發展產生了巨大影響，gf唯一一次出現了負值。隨後公司通過發行25億元的債券來擴大負債融資規模，以適應公司高速發展下的資金需求，2023年可持續增長率大幅上公升，且與實際增長率之間的差距縮小。但在2023年二者再次出現嚴重偏離的情況，說明單純依靠負債調整資本結構已經難以達到協調的目標。
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