全國一級建造師執業資格考試輔導資料
建設工程經濟
同濟大學徐蓉
二oo八年四月
1z101000 工程經濟
1z101010 資金的時間價值
1z101011 掌握利息的計算
·資金時間價值的概念及影響因素p2
·利息與利率的概念利息i=還本付息總額f-本金p
利率：單位時間內所得利息額與原借貸金額之比
利率高低有以下因素決定：1、社會平均利潤率2、金融市場上借貸資本的供求情況3、風險越大，利率越高4、通貨膨脹5、借出資本的期限長短
★利息的計算
1、單利 p4
2、複利
複利本利和
本金越大，利率越高、即席週期越多時，兩者差距就越大。
1z101012 掌握現金流量圖的繪製
一、 現金流量的概念
（co）表示現金流量 （ci）表示現金流出 （ci-co）表示淨現金流量
★二、現金流量圖的繪製p6
★ 需注意的幾點：
1. 0、1、2……n表示時間點，0表示第一年的期初，其它時間點表示該年末（或下一年初），如2表示第二年末或第三年初。
2. 箭頭的方向表示現金流入或流出，向上為流入，向下為流出。
3. 箭頭的長短表示現金流量的多少。
例：某企業投資一專案，第1年初投入100萬元，第2年末投入50萬元，第3年初投入20萬元，第3年末收入40萬元，第4~10年每年收入50萬元，第11年初收入10萬元。請畫出現金流量圖。
1z101013掌握等值的計算
★ 注意點：
1. 現值p是0點，即第1期初
2. p比a早一期，a與f重合於n點
3. 等額a從1—n點，表示每期的期末
★ 掌握做這類問題的步驟：
1. 畫現金流量圖
2. 選公式： 符合條件的直接用
不符合條件的先轉換
代入計算
★ 例：
1. 某人儲備養老金，每年末存入1000元，已知i=10%，10年後他的養老金用等額支付的終值係數計算，金額為 。
解：根據題意現金流量圖為：
依題意，直接套用等額支付的終值係數進行計算，
f=a×(f/a,i,n)=1000×(f/1000,10%,10) 直接查表即可。
2. 某企業於第一年初連續兩年向銀行貸款30萬元，i=10%，約定第3—5年末等額償還，問每年償還多少？
解：根據題意現金流量圖為：
如圖可知，該題不能直接套用**中的公式，先要進行轉換。
解法一：
將第1年初和第2年初的30萬元轉化到第2年末，作為現值p，同時將時間點依次改為0、1、2、3。
p=30×(1+10%)2+30×(1+10%)=69.3(萬元)
a=p×(a/p,10%,3)
解法二：
將第1年初和第2年初的30萬元轉化到第5年末，作為終值f，同時將時間點改為解法一中紅色字型的0、1、2、3。
f=30×(1+10%)5+30×(1+10%)4=92.24(萬元)
a=f×(a/f,10%,3)
3. 若10年內，每年年初存入2000元，i=6%，10年後本息和多少？
解：根據題意現金流量圖為：
由圖可知，該題不能直接套用公式，要先進行轉換。先根據等額支付的終值係數公式，求出紅色字型的f，此時在最左端虛設乙個0點，原來的0—9依次改為1—10，做此改動並不會改變計算結果。然後再根據複利的概念求得f。
f=2000×(f/a,i,n) ×(1+i)或f=2000×(f/a,i,n) ×(f/p,i,n)
其中2000×(f/a,i,n)表示紅色字型的f
·複利計算公式使用注意點
1、 計息期數為時點或時標，本期末即等於下期初。0點就是第一期，也叫零期，第一期末即等於第二期初，餘類推。
2、 p是在第一計息期開始時發生
3、 f發生在考察期期末，即n期末
4、 各期的等額支付a，發生在各期期末。
5、 當問題包括p與a時，系列的第乙個a與p隔一期。即p發生在系列a的前一期
6、 當問題包括a與f時，系列的最後乙個a是與f同時發生。不能把a定在每期起初，因為公式的建立與他是不相符的
★如果兩個現金流量等值，則對任何時刻的價值必然相等。
影響資金等值的因素有三個：金額的多少、資金發生的時間長短、利率的大小。
1z101014熟悉名義利率和有效利率的計算
1、理解名義利率的概念
2、名義利率的計算方法:
3、理解有效利率的概念
4、有效利率的計算方法
計息週期有效利率
★ 年有效利率此公式要記憶
★ 例：某人在銀行存款100萬元，年利率12%，半年計息1次。
★ 有效利率大於名義利率，隨著計息週期m減小，有效利率和名義利率的差值－增大，但並不是無限增大，而是趨向於某一固定值。
★ 有效利率和名義利率的關係實質上與複利和單利的關係一樣。
例：從現在開始每年初存款1000元，年利率12%，半年計息一次，問五年末本利和多少？
解：根據題意現金流量圖為：
由於該題為等額支付問題，所以只能用支付期利率計算。
年有效利率為(1+6%)2-1
該題不能直接套用等額支付的終值係數公式，所以要先進行轉換，即利用等額支付的終值係數公式先求出紅色字型的f，再利用一次支付的終值係數公式求出f。
由×得，×
由×得，
×× 其中=1000×
例：每年末存入銀行20萬元，存5年，年利率10%，半年計息一次，問5年末本息和多少？
解：根據題意現金流量圖為：
年有效利率為(1+5%)2-1
由×得，×
★ 注意：對等額系列流量，只有計息週期與收復週期一致是才能按計息期利率計算。否則，只能用收付週期實際利率計算。
1z101020建設專案財務評價
1z101021 掌握財務評價的內容
一、 ★建設專案財務評價的基本內容p19
1、 專案的盈利能力
2、 償債能力
3、 財務生存能力（所有專案都需要做財務生存能力分析）
財務可持續性應首先體現在有足夠大的經營活動淨現金流量，其次個年累積盈餘資金不應出現負值。
二、財務評價方法
1、財務評價的基本方法包括確定性評價方法與不確定性評價方法兩類
2、按評價方法的性質分類為定量分析和定性分析。
3、按其是否考慮時間因素可分為靜態分析和動態分析
4、按評價是否考慮融資分為融資前分析和融資後分析
5、按專案評價的時間分為事前評價、事中評價和事後評價
三、財務評價的程式
1、熟悉建設專案的基本情況
2、收集、整理和計算有關技術經濟基礎資料字聯合引數
3、根據基礎財務資料資料編制各級本財務報表
4、財務評價
四、財務評價方案
1、獨立型方案
2、互斥型方案
互斥方案經濟評價包括兩部分內容：一是考察各個方案自身的經濟效果，即進行絕對經濟效果檢驗；二是考察哪個方案相對經濟效果最優，即相對經濟效果檢驗。
五、專案計算期
1、建設期
2、運營期可分為投產期和達產期
1z101022掌握專案財務評價指標體系的構成
1z101023 掌握影響基準收益率的因素p24
·基準收益率的概念：基準收益率也成為基準折現率，是企業或行業投資者以動態的觀點所確定的，可接受的投資方案最低標準的收益水平。
★基準收益率的影響因素
1、資金成本
2、投資的機會成本基準收益率應不低於單位資金成本和單位投資的機會成本。
3、投資風險資金密集專案的風險高於勞動密集的：資產專用性強的高於資產通用性強的：以降低的生產成本為目的的低於以擴大產量、擴大市場份額為目的的。
從主觀上看，資金雄厚的投資主體的分線低於資金拮据者。
4、通貨膨脹
★ 確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。
1z101024 掌握財務淨現值指標的計算
★ 掌握財務淨現值概念，計算公式。其特點是把整個計算期內各年所發生的淨現金流量都折現到投資方案開始實施時的現值之和。
★ 判定：fnpv是評價專案贏利能力的絕對指標。當fnpv≥0時，說明該方案經濟上可行，當fnpv＜o時，說明該方案不可行。
★ 例：如圖所示現金流量圖，求該項目的財務淨現值。
解：從現金流量圖可以看出，第4年~第9年，每年收入50萬元，第10年收入10萬元，因此看成第4年~第9年零取已知，求第三年整取多少？
★ 財務淨現值指標考慮了資金的時間價值，是動態指標，並全面考慮了專案在整個計算期內的經濟狀況。
★ 該指標不足之處在於計算財務淨現值之前需要確定乙個符合經濟現實的基準收益率，而基準收益率的確定往往是比較困難的。
★ 在互斥方案評價中，財務淨現值必須考慮互斥方案的壽命，如果壽命不同，則需要構造乙個相同的分析期限，進行方案的比選。同時，財務淨現值也不能反映專案投資中單位投資的使用效率。
1z101025 掌握財務內部收益率指標的計算
★ 根據公式，，財務淨現值的大小與折現率的大小有關，越大，fnpv越小；反之亦然。具體關係見p27頁常規投資專案的淨現值函式曲線。
★ 掌握財務內部收益率（firr）的概念及幾何意義。其實質是投資方案在計算期內各年淨現金流量的現值累計等於零時的折現率。
★ 通過公式，求得財務內部收益率firr。
實際工作中，一般通過計算機計算，手算時可採用試演算法確定財務內部收益率firr。
★ 判定：財務內部收益率計算出來之後，與基準收益率進行比較。若firr≥，則方案在經濟上可接受；若firr＜，則方案在經濟上應予拒絕。
應用firr評判的結論與應用fnpv評判其結論應該一致。
firrfnpv＞0
firrfnpv＜0
firrfirr =0
因此：若給出的=內部收益率firr，，則此時的動態投資**期等於專案（或方案）的壽命週期，即=。一般情況下，＜，則必有＜firr。
故動態投資**期法與firr法在方案評價方面是等價的。
一級建造師工程經濟考點
資金時間價值 4 5分 考點1 單選 資金是時間函式，隨時間推移增值 考點2 多選 影響因素 資金使用時間 資金數量 資金投入和 特點 資金周轉速度 考點3 利息計算 按季計算並支付利息，季利率1.5 一次支付終值係數 考點4 必考資金等值計算 考點5 現金流量圖 時間軸 0 n 時點為當期期末 流...
2023年一級《建設工程經濟》試題
2018年度全國一級建造師執業資格考試 建設工程經濟 試題 一 單項選擇題 共60題，每題1分。每題的備選項中，只有1個最符合題意 1.已知年名義利率為8 每季度複利計息一次,則年有效利率為 a.8.80 b.8.24 c.8.16 d.8.00 2.某施工企業每年年末存入銀行100萬元,用於3年後...
一級建造師工程經濟超強總結
1z101000 工程經濟基礎知識體系 1z101010掌握現金流量的概念及其構成 1 知識體系 圖示作用及 三要素 圖示 表示2.知識要點 現金流量 例題精解 某建設專案投資總額為1000萬元，建設期三年，各年投資比例分別為 20 50 30 專案從第四年開始產生效益，每年的淨現金流量為300萬元...