2023年9月
一、行業面臨的巨集觀環境8
1、外圍經濟復甦步伐緩慢8
2、國內巨集觀經濟持續低迷9
二、行業執行現狀9
1、油氣等原料進口依賴度上公升9
2、下游需求小幅改善10
3、行業固定資產投資增速放緩11
4、行業盈利漸趨下降12
三、行業投資方向14
1、鋰電池產業鏈15
（1）目前我國超過美國成為最大的新能源汽車市場15
（2）穩增長成政策重心，新能源汽車有望成為重點扶持領域15
（3）我國持續推出新能源汽車新品，加快市場布局，占有率逐步提高16
2、碳纖維產業鏈16
3、農資電商16
四、鋰電池材料行業17
1、新能源汽車進入「井噴期」17
2、應用領域需求爆發，鋰電池關鍵材料飛速發展20
（1）正極材料發展迅猛，三元材料成為動力電池發展趨勢22
（2）負極材料：國內技術最為成熟23
（3）國內電解液產能釋放，六氟磷酸鋰成為關鍵24
（4）隔膜技術實現突破，進口替代日趨明顯27
五、需求爆發，碳纖維迎來發展新契機29
1、碳纖維具有其他材料無可比擬的效能優異性29
2、國內產業公升級，對碳纖維求「材」若渴30
六、政策利好，農資電商迎來大機遇34
1、政策發力，土地流轉加速催生農資電商發展機會34
2、大資料和農業資訊化技術是農資電商重要基礎39
3、農村網際網路普及大趨勢奠定農資電商發展基礎43
4、農資電商雛形顯現，後市發展空間廣闊45
七、重點企業簡況46
1、當公升科技46
2、天賜材料46
3、滄州明珠47
4、西隴化工47
5、精功科技48
行業面臨的巨集觀環境持續低迷。美國經濟低速增長，歐元區經濟狀況復甦依然乏力，並呈現迴圈反覆特徵，日本經濟受益於貨幣寬鬆政策逐漸回暖。總體來說，2023年外圍經濟整體低速增長，復甦步伐緩慢。
2023年國內經濟下行壓力依然較大，改革和創新是經濟發展的不竭動力，同時穩增長政策將於明年逐漸顯現成效，國內經濟進入轉型的關鍵期。
受****連續**影響，國內化工品跌多漲少，傳統化工企業仍處於去產能、去庫存階段，部分企業積極發展新型產業仍然需要一定過程。****從2023年110美元/桶跌至目前45美元/桶左右，多數化工品**因此**。在巨集觀經濟低迷的大背景下，傳統化工企業整體經營壓力漸增，部分受惠於國家穩增長政策的新興產業龍頭企業儲存著較快增長的態勢。
鋰電池材料需求爆發。1）目前我國超過美國成為最大的新能源汽車市場。2023年1-10月，我國新能源汽車產量2069萬輛，同比增長3倍，其中10月，我國新能源汽車生產507萬輛，同比增長近8倍，超過市場預期。
根據14年下半年新能源汽車銷量是上半年的3倍，預計2023年新能源汽車有望達到30萬輛；2）穩增長成政策重心，新能源汽車有望成為重點扶持領域。據報道，《電動汽車充電設施發展規劃》即將落地，預計**政策將按充電設施投資金額30%進行補貼，屆時北京上海等城市「**+地方」補貼金額達45%-60%，極大推動新能源配套設施建設，解決了新能源汽車發展的關鍵瓶頸；3）我國持續推出新能源汽車新品，加快市場布局，占有率逐步提高。2023年全球知
名品牌前20名銷量中，比亞迪、康迪、奇瑞、眾泰位列其中，新能源汽車布局加速，應用領域延伸至計程車和物流車領域，未來發展前景廣闊。
需求爆發，碳纖維迎來發展新契機。電動汽車、航空航天、風電大葉片三大應用領域驅動碳纖維需求快速增長。電動汽車領域，電動車續航里程遠低於傳統燃油車，必須輕量化增加續航里程，碳纖維因其高模量、高強度、輕質量等特性成為增加續航里程的最佳選擇。
寶馬率先與西格里（sgl）聯合開發碳纖維增強複合材料，並成功應用i3電動汽車系列，開創碳纖維大批量應用新時代，預計2023年，電動汽車領域碳纖維需求量有望達18750噸。航空航天領域，國產c919大型客機商業化進一步推動碳纖維行業快速發展。c919大型客機尾和側翼均採用碳纖維複合材料製成，據報道，c919預計2023年首飛，其商業化將拉動國內對碳纖維材料的需求，預計2023年航天航空領域碳纖維的需求量將達到22800噸。
風電應用領域，採用碳纖維複合材料是的大功率、長葉片是風力發電機組發展趨勢。
政策利好，農資電商迎來發展大機遇。土地流轉催生農資電商發展機會。土地流轉後的規模效應，使得資源的利用效率更高，農村生產效率得到了提公升，利好於農業機械企業、農產品流動企業、農業種植和養殖企業及與化肥、種子等生產要素生產的相關企業。
農資電商快速介入到農村生產和農產品銷售的各個階段，大大地提高了農業生產效率和經濟效益。農村網際網路的普及為農資電商奠定了發展基礎。截至2023年底，我國農村網民農村網民規模達到178億，佔網民總人數的275%，較2023年底增加188萬人。
一、行業面臨的巨集觀環境
1、外圍經濟復甦步伐緩慢
2023年美國經濟低速增長，目前保持25%左右的增速；歐元區經濟受益於貨幣寬鬆政策、弱勢歐元和**等初級產品**下降，經濟狀況企穩，2023年同比增長15%；日本經濟在出口較快增長等因素帶動下，也獲得了正增速。從失業率資料看，美國、歐元區和日本失業率緩慢下降，其中美國失業率下降至50%，歐元區失業率下降至108%，日本失業率下降至34%。整體看，外圍經濟持續弱增長。
中國出口由增長轉為下降，但是降幅逐漸收窄。2023年一季度，中國出口增長47%，第二和第三季度出口分別下降21%和59%，全球經濟弱增長以及傳統競爭優勢繼續削弱是由增長轉為下降的主要原因。隨著國家穩增長和鼓勵創新等政策持續推進，出口降幅逐漸收窄，8、9出口降幅從7月的84%逐漸收窄至55%和37%。
2、國內巨集觀經濟持續低迷
2023年10月份中國製造業採購經理指數（pmi）為498%，與上月持平，相比8月雖提公升01個百分點，但位於臨界點以下。
分項看，2023年10月生產指數522%，比上月回落01個百分點，但仍位於臨界點上方，表明製造業生產保持穩定擴張態勢。新訂單指數503%，較上月回落01個百分點，連續兩個月回公升，表明製造業市場需求繼續改善。原材料庫存指數472%，較上月回落03個百分點，表明製造業企業生產原材料庫存量繼續減少。
新出口訂單較上月回落05個點，仍處於低位，表明外需依舊低迷。
二、行業執行現狀
1、油氣等原料進口依賴度上公升
油氣等主要原料產品高進口依賴度。目前我國**進口依賴度超過50%，天然氣的進口依賴度超過30%，而且還在每年小幅增長。中下游製品則基本保持供求平衡，部分過剩，
需要出口來消化國內過剩
的產能，其中燒鹼、純鹼、聚酯、化肥過剩程度比較嚴重。
2023年1-9月24種產品的表觀消費量上公升，8種產品的表觀消費量下滑，其中同比增長超過10%的產品有汽油、煤油、潤滑油、純苯、聚乙烯樹脂、聚酯等；表觀消費量下滑的產品有硝酸、鹽酸、燒鹼、聚苯乙烯樹脂和磷酸二銨（實物量）等。
2、下游需求小幅改善
合成短纖和紡織品出口小幅下降。柯橋紡織服裝景氣指數持續**，但原料景氣指數從2023年3月份開始掉頭向上，持續上公升。
汽車產銷量增速明顯放緩，較2023年略有回落。
房屋銷售面積增速從2月份開始掉頭向下，持續回落。房屋竣工面積增速略有增持，房屋施工面積增速一直穩定在12%上下。房屋新開工面積從年初驟降以來，逐步恢復到增長態勢。
3、行業固定資產投資增速放緩
2023年1-10月石油和化工行業固定資產投資額累計同比增速依然較快。2023年1-10月石油和天然氣開採業、石油加工業、化學原料及化學製品製造業、化學纖維製造業、橡膠和塑料製品業固定資產投資完成額累計同比增速分別為17%、-229%、48%、-08%和101%，其中油氣開採、石油加工業、橡膠塑料製品、化學原料和製品業增速較2023年同期增速均大幅回落，化學纖維製造業則大幅下降，
增速回落至個位數。
4、行業盈利漸趨下降
10月石油和化工行業ppi持續下滑。10月石油和化工行業ppirm及ppi同比下滑。燃料動力類、化工原料類的ppirm同比分別下滑了124%和77%；石油和天然氣開採業、化學原料及化學製品製造業、石油加工業、化學纖維製造業、橡膠和塑料製品業的ppi同比分別下滑399%、83%、225%、109%和37%。
2023年1-9月化工子行業盈利能力增速放緩。化工子行業2023年1-9月主營業務收入累計增速放緩，其中油氣開採業增速較去年同期下降，中下游產品製造業增速放緩。利潤方面除油氣開採業外，其他子行業均同比顯著改善，其中石油加工業、化學原料及化學製品製造業、橡膠和塑料製品製造業去年同期利潤大幅增長，今年利潤均增長。
三項費率方面各子行業跟去年同期均保持穩定。應收賬款方面，除油氣開採業和化纖外，其他子行業同比增速均超過6%，後續對現金流形成一定的潛在風險。產成品庫存方面，除化學原料及化學製品製造業、橡膠和塑料製品製造業略有增長外，其餘都有不同程度下降。
三、行業投資方向
2023年美國經濟低速增長，目前保持25%左右的增速；歐元區經濟狀況復甦依然乏力，並呈現結構性和迴圈反覆特徵，2023年同比增長15%日本經濟受益於貨幣寬鬆政策逐漸回暖，獲得了正增速增長。從失業率資料看，美國和歐元區失業率緩慢下降，其中美國失業率下降至50%，歐元區失業率下降至108%，日本失業率下降至34%。整體看，2023年外圍經濟環境將低速增長，復甦步伐緩慢。
2023年國內經濟下行壓力依然較大，改革和創新是經濟發展的不竭動力，同時穩增長政策將於明年逐漸顯現成效，國內經濟進入轉型的關鍵期。
****從110美元/桶跌至目前45美元/桶左右，多數化工品**因此**。在巨集觀經濟比較低迷的大背景下，傳統化工企業整體面臨著經營壓力有所加大的情況，部分受國家穩增長政策影響的新興產業龍頭企業儲存著較快增長的態勢。我們認為化工行業多數企業仍處於淘汰落後產能的陣痛期，尋求積極轉型的新興產業，仍然需要一定的過程。
1、鋰電池產業鏈
（1）目前我國超過美國成為最大的新能源汽車市場
2023年1-10月，我國新能源汽車產量2069萬輛，同比增長3倍，其中10月，我國新能源汽車生產507萬輛，同比增長近8倍，超過市場預期。根據14年下半年新能源汽車銷量是上半年的3倍，預計2023年新能源汽車有望達到30萬輛。
（2）穩增長成政策重心，新能源汽車有望成為重點扶持領域
據報道，《電動汽車充電設施發展規劃》即將落地，預計**政策將按充電設施投資金額30%進行補貼，屆時北京上海等城市「**+地方」補貼金額達45%-60%，極大推動新能源配套設施建設，解決了新能源汽車發展的關鍵瓶頸。
（3）我國持續推出新能源汽車新品，加快市場布局，占有率逐步提高
2023年全球知名品牌前20名銷量中，比亞迪、康迪、奇瑞、眾泰等位列其中，新能源汽車布局加速，應用領域延伸至計程車和物流專用車領域，未來發展前景廣闊。
2、碳纖維產業鏈
2023年化工行業分析報告
此文件為word格式，可任意修改編輯！2016年3月 一 行業面臨的巨集觀環境5 1 外圍經濟復甦步伐緩慢5 2 國內巨集觀經濟持續低迷6 二 行業執行現狀7 1 油氣等原料進口依賴度上公升8 2 下游需求小幅改善10 3 行業固定資產投資增速放緩11 4 行業盈利漸趨下降12 三 行業投資方向14...
2023年化工行業分析報告
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2023年化工行業分析報告
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