正文目錄
1. 鋰電池裝置行業簡介及特點 2
1.1. 鋰電裝置自動化水平直接決定電池效能 2
1.2. 鋰電池裝置**參差不齊 4
1.3. 鋰電池裝置行業市場空間廣闊 5
1.4. 鋰電裝置週期性與成長性共存，2023年是增速高點 8
2. 鋰電池裝置行業市場格局 12
2.1. 高階與低端市場並存 13
2.2. 國內格局仍然分散，行業洗牌尚未開始 14
2.3. 國內外裝置目前差距明顯，未來由日韓入侵轉變為國產替代 19
2.4. 多種因素決定未來「強者恆強」 21
3. 相關公司分析 21
3.1先導股份 21
3.2.贏合科技 23
3.3.智雲股份 24
路翔 25
3.5.七星電子 26
圖表目錄
圖表 1:鋰離子電池主要生產流程及裝置 4
圖表 2:鋰電池成本拆分 4
圖表 3:贏合科技2014 年鋰電各環節裝置平均**（單位：萬元/臺） 6
圖表 4:2014 年全球鋰離子電池產品構成 6
圖表 5:2011-2023年我國鋰離子電池行業產業規模（單位：億元） 7
圖表 6：2011-2023年我國鋰電裝置行業產業規模（單位：億元） 8
圖表 7：2013-2020 年全球鋰電用電量分型別**（單位：mwh） 8
圖表 8：2014-2023年我國新能源汽車用電總量及增速測算（gwh） 9
圖表 9：2011-2023年動力電池供需關係 9
圖表 10：部分企業2016 年規劃產能統計 10
圖表 11：裝置製造行業的週期性 11
圖表 12：2009-2023年全球新增光伏裝機與我國多晶矽產能 12
圖表 13：2009-2023年部分光伏裝置生產企業營業收入（億元） 13
圖表 14：pnt 輥壓機 14
圖表 15：pnt 塗佈機 15
圖表 16：國內主要鋰電裝置生產企業 16
圖表 17：2013 年部分鋰電裝置企業產值（單位：億元） 18
圖表 18：2013 年部分鋰電裝置企業市場份額 18
圖表 19：2008-2013 年中國鋰電池專用裝置產量 19
圖表 20：2014 年國內部分鋰電裝置企業營收（萬元） 19
圖表 21：國外主要鋰電生產裝置 21
鋰離子電池是指以嵌鋰化合物為正負極材料的二次電池，在充放電過程中，鋰離子在兩個電極間往返脫嵌和嵌入，俗稱「搖椅電池」。鋰離子電池充放電效能好、能量密度高、電壓高、無記憶效應等優點突出，在二次電池領域所佔市場份額迅速提公升，除了在消費類電子產品電池裡廣泛應用之外，更是目前新能源汽車動力電池主流路線。
鋰離子電池的製造流程可分為電極製片、電芯裝配、啟用檢測和電池組裝四個主要工序。其中，電極製片又包括正極片和負極片製作，主要環節包括配料、攪拌、塗佈、輥壓、分切和極耳等步驟。由於電極片的好壞直接決定了電池整體的效能，因此電極製片是鋰離子電池製造的關鍵工藝。
鋰離子電池製造裝置是指鋰離子電池生產線上所需要的各類機械裝置，簡稱為「鋰電裝置」。除了電池本身所用材料之外，製造工藝和生產裝置是決定電池效能的重要因素。隨著動力電池需求的激增，鋰電裝置市場迎來新一輪高增長，同時由於電池效能要求的不斷提高，鋰電池製造裝置也在經歷技術革命，向著高自動化方向邁進。
按照鋰離子電池的生產流程，鋰電裝置主要可以分為前端裝置、中端裝置和後端裝置。前端裝置主要是指電極製片工序中所需要的真空攪拌機、塗佈機、輥壓機和分切機等。塗佈工藝要求將攪拌後的漿料均勻地塗在金屬上，厚度精確到3μm 以下，分切要需要保證切片表面不能存在任何毛刺，否則會對後續工藝產生很大影響。
因此，前端裝置是電池製造的核心裝置，關乎整條生產線的質量。中端裝置主要覆蓋電芯裝配工序，主要包括捲繞機或疊片機、電芯入殼機、注液機以及封口焊接等裝置，後端裝置主要覆蓋電芯啟用化成、分容檢測以及組裝成電池組等工藝。相對而言，中後端裝置如入殼、封口、檢測等機器相對簡單，技術要求不高。
圖表 1:鋰離子電池主要生產流程及裝置
從鋰電池成本的角度來看，動力電池原材料部分成本的彈性最低，佔目前電芯總成本的50%左右，而剩下的50%則包括銷售費用、財務費用、裝置折舊等，由於目前國內動力電池的規模效應仍然較低，造成攤銷費用高，電芯和電池的成本隨之公升高。從去年開始，國內的動力電池廠已經紛紛計畫擴產，通過使用高階自動化鋰電池生產裝備實現規模效應，也這是拉動國內鋰電裝置行業發展的核心動力。
圖表 2:鋰電池成本拆分
各個環節裝置的精度和自動化水平不同決定了**差異。一般來說，由於前端電極製片工序是對原材料進行初始處理，處理結果的優劣會直接影響電極片的效能，所以在精度和自動化要求上最高的，對應的**也是最高的。例如攪拌機除了需要將漿料混勻，還要保證不能有任何氣泡混入，而塗佈機需要將漿料塗層的厚度控制到3μm 以下，這種工藝條件對裝置本身的精度就提出了很高的要求。
從贏合科技披露的產品**來看，核心環節塗佈機、分條機**最高，2014 年平均**分別為73.56 萬和49.22 萬元，而捲繞機和製片機的**相對較低，分別為23.
32 萬元和21.39 萬元。其他的輔助裝置如烘箱、滾槽機和預充櫃等對電池效能影響不大，相對的精度要求和**也是最低的。
值得注意的是，鋰電裝置一般是「非標準化」生產，生產廠商根據下游客戶個性化需求生產不同的裝置，因而裝置**也隨之不同，不同工藝所採用裝置也不盡相同，以捲繞為例，方型電池和圓柱電池的捲繞機相差很大。業內普遍採用成本加成法定價，保證鋰電裝置生產廠家的毛利率。
國際市場來看，目前國產裝置**遠低於國外裝置，一方面國內的人力和製造成本更為低廉，更為重要的是目前國內裝置自動化水平仍然偏低，相比日韓高階裝置效能差距十分明顯。
圖表 3:贏合科技2014 年鋰電各環節裝置平均**（單位：萬元/臺）
鋰電製造裝置主要用於鋰離子電池生產，因此鋰離子電池需求的增長是驅動鋰電裝置行業增長的根本驅動力。目前鋰離子電池主要應用於消費電子產品、新能源汽車動力以及儲能三大領域。
2014 年全球鋰離子電池市場規模249 億美元，折合總容量53.6gwh，其中消費類鋰離子電池佔比67%，同比下滑7 個百分點，動力型鋰佔比19%，同比增長6 個百分點，其他型別（儲能&工業型）佔比14%，同比增長1 個百分點。
隨著新能源汽車及可再生能源發電的興起，動力鋰電池和儲能鋰電池未來的佔比會進一步提公升，新能源汽車和儲能系統的電池容量需求體量上遠大於小型鋰電，在鋰離子電池中佔比將隨著產業發展的不斷提高。
圖表 4:2014 年全球鋰離子電池產品構成
根據高工鋰電（gbii）資料，2014 年中國鋰電裝置市場規模為38 億元，同比增長31%，預計2015 年將達到75 億元，實現翻倍增長。主要受以下幾個因素影響：
（1）新一輪動力電池擴張潮：2014 年我國新能源汽車銷量7.4 萬輛，預計今年有望突破20 萬輛，2020 年將達到100 萬輛，行業將保持6 年十倍的平均增速；
（2）產品轉型，更換裝置：2014 年鋁殼、圓柱市場增長有限，特別是鋁殼領域，因此很多傳統鋁殼廠商轉型軟包。由於軟包產線與圓柱、鋁殼產線存在一定差異，所以需要更新裝置；
（3）產線改進，裝置更新換代：為節約人力成本、提高產品一致性，現在全自動裝置逐漸被接受，之前的半自動及手動裝置不斷被替換淘汰，全自動裝置的佔比越來越高。
圖表 5:2011-2023年我國鋰離子電池行業產業規模（單位：億元）
圖表 6：2011-2023年我國鋰電裝置行業產業規模（單位：億元）
根據研究機構對全球鋰電池用電量**來看，到2020 年，全球小型鋰電、新能源汽車和工業儲能三項結合的總用電量將達到245gwh，是2013 年的四倍以上，年均復合增長率將達到24%。其中小型鋰電148gwh，年均復合增速17.8%，動力電池和儲能電池的年均復合增長率分別為44.
4%和49.8%。
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