2023年9月
目錄一、2023年行業總結4
二、新能源車拉動鋰電產業鏈：關注技術5
三、航空材料：c919開創乙個全新市場9
四、稀土：整合期待續集，關注應用12
五、再生資源：電子廢棄物市場漸趨成熟14
六、相關公司16
1、國軒高科：極具競爭力的鋰電池生產商16
2、贛鋒鋰業：背靠優勢，優化組合，獲取超額收益17
3、撫順特鋼：高大上的新材料**商17
4、盛和資源：稀土行業深度整合者18
傳統行業繼續承壓，新材料綻放光芒。傳統材料行業受需求減弱影響，**持續不振，業績承壓**表現萎靡；新材料行業伴隨提檔公升級，轉變增長方式催生快速發展。中國製造2015戰略指引方向。
新能源車拉動鋰電產業鏈：關注技術。新能源汽車拉動鋰電產業鏈，包括鋰電池、正極材料、碳酸鋰和鋰礦企業均受益。
2023年新能源汽車方面的鋰電需求有望達到17gwh，顯著超越市場預期，導致一系列的產能緊張。我們認為，根據微笑曲線的啟示，處於產業鏈兩端的鋰電企業和鋰礦企業受益更多。掌握核心技術是鋰電企業發展的關鍵，碳酸鋰企業需要有競爭力的資源，而正極材料企業則需要合理的產能布局才能分享行業成長。
航空材料：c919開創乙個全新市場。c919的首飛為中國航空材料企業開闢了乙個全新市場，潛力巨大。
此前中國的航空材料企業的市場空間僅僅侷限在軍用飛機領域，民用飛機製造業的發展使得航空材料企業有望獲得更大發展，複合材料和高溫合金等企業受益明顯，未來的催化劑不斷。
稀土：整合期待續集，關注應用。稀土行業完成了集團層面的整合，並且通過減產保價已經驗證了六大集團協同的效應。
未來相關稀土集團的資產**化，上市平台與集團的稀土資產差距預示了資本市場更大的成長空間。在稀土應用領域，稀土催化劑業務高速發展，磁材企業規模龐大明顯受益新能源汽車，也蘊含投資機會。
2023年有色金屬行業投資策略報告
2013年12月 2013 年以來，有色金屬 整體出現較大跌幅。工業金屬方面，由於全球經濟復甦緩慢 qe tapering 漸行漸近，年初以來跌幅普遍在10 以上 供給收縮的錫除外 而國內 由於人民幣對美元匯率自年初以來一直小幅上公升，跌幅略小。目前美 歐復甦趨勢良好，但中國及其他新興經濟體相對疲弱...
2023年有色金屬鎳行業分析報告
精品行業分析報告 第一節鎳市場供需平衡 5 一 中國鎳供需平衡表 5 二 全球鎳供求現狀6 三 全球鎳 分析6 四 全球鎳表觀需求分析7 第二節全球鎳供需平衡表走向展望 長期 充沛8一 傳統鎳 商 2017 年產量或進入平穩階段8二 新興 方12 2.1 印尼鎳鐵投資放緩格局未改12 2.2 新喀里...
2023年有色金屬年度業績虧損的原因分析
其他一些種類的礦業企業2012年業績也出現了較大下滑。主營鉛 鋅金屬的中金嶺南預計淨利潤同比下降53 到58 世界鉭業前三強的東方鉭業預計盈利下降32 到66 由於2011年和2012年連續兩年虧損，株冶集團3月15日起變更為 st株冶，被實施退市風險警示等等。縱觀礦業企業虧損的原因，可以歸納為，整...