剖析六公司未過會原因監管層吹風IPO審核政策動向

2023-02-13 11:06:07 字數 1965 閱讀 6859

冷鉚廠為雲南變壓的發起人之一,是當地國有企業。此後,冷鉚廠先後4次以0.67元/股的**將這些股份轉讓到雲南變壓的管理層和員工手裡。

最後一次轉讓是2023年2月27日。2023年4月7日,冷鉚廠與浙江瑞銀東方投資管理****簽署股權轉讓協議,將所持雲變電氣300萬股股份轉讓給浙江瑞銀,轉讓價款2154萬元,轉讓**7.18元/股。

可以看出,在短短2個月內,相同股權的轉讓**相差6.51元或972%。

某內配公司則存股份權屬糾紛,公司股東以1元/股的**收購自然人股東所持股權,且股東簽名與名冊名單不符合。後存在員工舉報,理由之一是股權轉讓未經員工同意。這也成為該內配公司過會失敗的三大原因之一。

北京四方繼保自動化股份****則存在國有股權轉讓未經過國資委的書面批准。

打擊大股東占款不公

與股權相關的是,關聯公司與上市公司發生的資金占用和關聯交易。

晉城藍焰煤業股份****(下稱「晉城股份」)被否的三大原因之一就是大股東資金占用不公。從2023年9月到2023年12月,晉城股份的大股東晉城集團因建趙莊煤礦占用晉城股份資金累計達到21.4825億元。

晉城集團於2023年9月30日已經將占用資金償還清,並支付了資金占用費,資金占用費按每月專案資金占用加權平均額以及每年年初一年期定期存款利率計算。具體而言是,2023年和2023年按2.25%的年利率算,2023年按半年期間存款利率2.

25%計算,晉城股份在這三個年度分別取得資金占用費2066萬元、3957萬元、3528萬元,以資金占用費和2.25%的利率簡單計算,晉城集團三年的資金占用餘額分別為9.18億元、17.

59億元、15.68億元。

但是,令人奇怪的是,就在同期,晉城集團卻以更高的利率向晉城股份關聯企業貸款。

從2023年到2023年,晉城集團通過中國建設銀行晉城北石店支行、中國工商銀行晉城分行向沁秀煤業、沁水煤層氣提供委託貸款,年平均利率為7%。2023年晉城集團通過建設銀行向晉城股份提供貸款餘額為9260萬元,取得利息297萬元,通過工行貸款餘額為3500萬元,取得利息24.5萬元。

關聯交易的公允性也備受關注。

雲南變壓被否的第乙個原因是關聯交易大,無市場可比**,無法判斷關聯交易的公允性。比如,冷鉚廠向其**變壓器油箱、夾件、儲油櫃,向賽格邁**乾式變壓器夾件、外殼,但是,「由於該類產品目前無同類市場**可比,結算**按冷鉚廠的實際成本加上適當利潤率確定。」雲南變壓2023年、2023年的關聯交易採購佔主營成本的比重分別為28.

64%、36.87%。

18個關注點

監管層對財務資料的真實性「情有獨鍾」。

比如,上述某內配公司收入確認原始報表與申報報表最近2年相差1600萬元和2400萬元,佔當期申報數額的80%和72%。雖然2023年集中補繳所得稅1500萬元,但是被證監會判定為會計基礎薄弱,核心不健全。

263網路通訊股份****也存在類似的問題。

其2023年到2023年淨利潤為797萬元、748萬元,不過,到了2023年其淨利潤猛增到7034萬元,263通訊對此的解釋為重組和職工薪酬變化。同時,某虧損業務2023年存在於上市主體,2023年被剝離,2023年擬又合併進來;並且人均工資從14萬元/年降低為9萬元/年。證監會認為無法對其合理性作出判斷。

除了針對被否決的公司做剖析,深圳會議上相關人員對監管層重點關注的18個問題也做了闡述。比如,針對分拆上市,現在發行人的控股股東和實際控制人不能是上市公司,分拆上市暫時不允許。不過,針對此問題,相關部門正在研究政策。

會議上透露出的資訊顯示,對於環保問題,證監會極其關注。對於一般的汙染企業,應該由省級環保部門出具意見;跨省的和特別規定的,需要環保部意見。對於歷史上環保出過問題的企業,證監會重點關注。

中介機構被要求在推薦這些企業時要很慎重。此外,證監會也要求中介核查、關注環保設施、環保支出和費用是否一致。對於環保舉報多的,涉及群眾生活的,不可能過會。

對於擬海外上市現回歸a股的企業,原準備紅籌模式,把控制人變為bvi公司的,現想回歸a股,用境內主體上市,若是把中間層去掉、恢復內資狀態且無重大變化的,則可以a股上市;若保持外資框架不變,想境內上市的,則有爭議,因為透明度太低,對於其資金流轉很難核查。

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