期權演講稿

看跌期權（put option）：持有人有權選擇按約定**是否賣出確定數量的標的物。

例1：賣出看跌期權

期權賣方：獲得權利金；

同時具有按約定****確定數量的標的物的義務

期權買方：獲得是否按約定**賣出確定數量的標的物的選擇權

如果標的物**高於執行**（約定**），則期權買方不會履約（因為此時按照市場**賣出標的物比按約定**對期權持有人更有利）

如果標的物**低於執行**，期權買方則會要求履約，期權賣方則只能按高執行****標的物。

你的例子：

我賣出執行**為1600元/噸的小麥**看跌期權，權利金為50元/噸。

到期日，******，假定為1500元/噸，說明標的物**低於執行**，因此，期權買方按執行**1600元/噸賣出**合約更有利，期權買方要求履約，期權賣方則只能按1600的執行******合約（損失）。

如果期權賣方在期權到期之前對沖平倉（**同樣的看跌期權）：******，假定為1550元/噸，期權買方要求履約的可能性越大，即期權被執行的可能性越大，期權**（權利金）也越高。即此時權利金會高於50元/噸：

期權賣方賣出看跌期權時，獲得權利金50，**同樣看跌期權時，支付權利金高於50（損失）。

看漲期權（call option）：買方有權選擇按約定**是否購買確定數量的標的物。

例2：買進看漲期權

期權賣方：獲得權利金；

同時具有按約定**賣出確定數量的標的物的義務

期權買方：獲得是否按約定**購買確定數量的標的物的選擇權

如果標的物**小於執行**，（約定**），則期權買方不會履約（因為此時按照市場****標的物比按約定**對期權持有人更有利）

如果標的物**高於執行**，期權買方則會要求履約，期權賣方則只能按低執行**賣出標的物。

例子：**執行**為1600元/噸的小麥**看漲期權，權利金為50元/噸。

到期日****上公升，假定為1700元/噸，說明標的物**高於執行**，因此，期權買方按執行**1600元/噸****合約更有利，，期權買方要求履約，按執行**1600元/噸****合約，然後按1700賣出**合約（盈利）。

如果期權買方在期權到期之前對沖平倉（賣出同樣看漲期權）：****上公升，1650元/噸，期權買方要求履約的可能性越大，即期權被執行的可能性越大，期權**（權利金）也越高。即此時權利金會高於50元/噸：

期權買方**看漲期權時，支付權利金50，賣出同樣看漲期權時，獲得權利金高於50（盈利）。

期權交易中，買方向賣方支付權利金，賣方獲得權利金，需要交納保證金，保證在買方執行期權時履約。

期權保證金：在期權交易中，買方向賣方支付一筆權利金，買方獲得了權利但沒有義務，因此除權利金外，買方不需要交納保證金。對賣方來說，獲得了買方的權利金，只有義務沒有權利，因此，需要交納保證金，保證在買方執行期權的時候，履行期權合約。

每場交易結束後，清算機構要根據市場**變動的情況及時對期權賣方的交易進行盈虧調整，如果市場**出現不利於賣方的轉變時，期權賣方就會被要求必須在下乙個開盤日期追加保證金。

**公司向客戶收取的佣金（包括代收的**交易監管費和**交易所手續費等）不得高於**交易金額的3‰，也不得低於代收的**交易監管費和**交易所手續費等。」依據該規定，我國目前所實行的是最高限額內向下浮動的佣金制度，而非完全的佣金自由化。

投資者以現有買價的價位申報賣出，此為主動性賣單，此**為競賣價。你為了賣出去，你賣出去的期權**也就是你得到的期權費可能會比市場**低，

交易成本指達成一筆交易所要花費的成本，也指買賣過程中所花費的全部時間和貨幣成本。包括傳播資訊、廣告、與市場有關的運輸以及談判、協商、簽約、合約執行的監督等活動所費的成本。這個概念最先由新制度經濟學在傳統生產成本之外引入經濟分析中。